投资银行Raymond James周一（2日）将光通信组件大厂Lumentum( LITE-US ) 投资评等从「优于大盘」调升至「强力买进」，并将目标价从1,036美元大幅上修至1,328美元，认为市场对公司近期营运预告及与迈威尔科技( MRVL-US ) 合并消息的反应过于悲观。

根据《Investing.com》报导，Lumentum提前发布的业绩预告显示，公司表现小幅优于预期，其中12月季度营收预估中值较市场预期高出8%，每股盈余（EPS）预估中值则高出市场共识16%。

尽管近期股价波动反映整体市场不确定性，但Lumentum过去一年股价报酬率已达317%。根据InvestingPro的分析师预测，尽管公司近期出现亏损，今年仍有望恢复获利。

Lumentum已同意通过全股票交易方式与迈威尔合并。根据收购协议，迈威尔将以每股Lumentum股票交换4.5股迈威尔股票。Raymond James指出，迈威尔股价疲弱正对Lumentum股价造成压力。

该机构认为，迈威尔本身的估值，以及Lumentum独立营运时的股票价值，目前都遭到低估。Raymond James表示，若没有这笔收购案，Lumentum以独立公司身分交易的股价应可达每股1,128美元。

若将尚待完成的收购案纳入考量，Raymond James给予Lumentum每股1,328美元的估值。

Lumentum近期公布的2027会计年度第一季财报也展现强劲表现，营收达12.6亿美元，每股盈余4.57美元，双双超越公司原先财测区间。非GAAP营业利益率更达42.3%，较财测区间上缘高出180个基点。

市场对这笔并购案的看法则呈现分歧。Stifel在双方宣布合并后，将Lumentum投资评等从「买进」下调至「持有」，并调降目标价；不过，B. Riley仍将Lumentum列为最看好的AI光学股之一，维持「买进」评等，目标价1,142美元，理由是公司产能已一路被预订至2029年。

迈威尔方面，B. Riley则因收购Lumentum可能带来的股权稀释及集成风险，将其目标价从365美元下调至275美元。

相较之下，Rosenblatt维持迈威尔「买进」评等，认为该公司过去成功的半导体并购策略，有助于通过规模优势及知识产权商业化创造价值。

Rosenblatt同时将Lumentum目标价调升至1,300美元，认为迈威尔此次收购有助于强化双方在AI互连市场的策略布局。