投資銀行Raymond James週一（2日）將光通訊元件大廠Lumentum( LITE-US ) 投資評等從「優於大盤」調升至「強力買進」，並將目標價從1,036美元大幅上修至1,328美元，認為市場對公司近期營運預告及與邁威爾科技( MRVL-US ) 合併消息的反應過於悲觀。

根據《Investing.com》報導，Lumentum提前發布的業績預告顯示，公司表現小幅優於預期，其中12月季度營收預估中值較市場預期高出8%，每股盈餘（EPS）預估中值則高出市場共識16%。

儘管近期股價波動反映整體市場不確定性，但Lumentum過去一年股價報酬率已達317%。根據InvestingPro的分析師預測，儘管公司近期出現虧損，今年仍有望恢復獲利。

Lumentum已同意透過全股票交易方式與邁威爾合併。根據收購協議，邁威爾將以每股Lumentum股票交換4.5股邁威爾股票。Raymond James指出，邁威爾股價疲弱正對Lumentum股價造成壓力。

該機構認為，邁威爾本身的估值，以及Lumentum獨立營運時的股票價值，目前都遭到低估。Raymond James表示，若沒有這筆收購案，Lumentum以獨立公司身分交易的股價應可達每股1,128美元。

若將尚待完成的收購案納入考量，Raymond James給予Lumentum每股1,328美元的估值。

Lumentum近期公布的2027會計年度第一季財報也展現強勁表現，營收達12.6億美元，每股盈餘4.57美元，雙雙超越公司原先財測區間。非GAAP營業利益率更達42.3%，較財測區間上緣高出180個基點。

市場對這筆併購案的看法則呈現分歧。Stifel在雙方宣布合併後，將Lumentum投資評等從「買進」下調至「持有」，並調降目標價；不過，B. Riley仍將Lumentum列為最看好的AI光學股之一，維持「買進」評等，目標價1,142美元，理由是公司產能已一路被預訂至2029年。

邁威爾方面，B. Riley則因收購Lumentum可能帶來的股權稀釋及整合風險，將其目標價從365美元下調至275美元。

相較之下，Rosenblatt維持邁威爾「買進」評等，認為該公司過去成功的半導體併購策略，有助於透過規模優勢及智慧財產權商業化創造價值。

Rosenblatt同時將Lumentum目標價調升至1,300美元，認為邁威爾此次收購有助於強化雙方在AI互連市場的策略布局。