《Benzinga》报导，苹果(AAPL-US)持续致力于扩大高端设备产品线，并布局长期AI商机，投资人则密切关注iPhone Duo上市初期的需求，以及最新iPhone机型的供货情况。美银分析师Wamsi Mohan周一(26日)重申对苹果的买进评级，并维持370美元的目标价。

iPhone Duo上市超过一周后仍不容易买到，全球平均交货等待时间达79天，出货时间延至2027年1月。

Wamsi Mohan表示，截至10月26日，iPhone Duo全球平均交货等待时间为79天，显示这款设备仍面临持续性的供应限制。相较之下，iPhone 18 Pro的交货时间从一周前的8天缩短至4天，而iPhone 18 Pro Max则维持在15天。

这些数据显示，苹果最新iPhone产品线的供货情况出现分歧：iPhone Duo仍难以买到，标准版Pro机型的供应则持续恢复正常。

美国电信业者与全球出货趋势

在美国，通过无线电信业者购买iPhone Duo的平均交货时间，从前一周的50天增加至57天。不过，电信业者的供货情况仍优于苹果官网；官网各种内存容量与颜色配置的平均交货时间为91天。

美银表示，电信业者交货时间增加，「可能反映库存分配的变化」。

在国际市场方面，iPhone Duo的预估出货日期仍为2027年1月22日，相当于88天的交货等待时间。等待时间看似从一周前的95天下降，但这反映的是时间经过，而非预计交货日期有所提前。

iPhone 18 Pro 在各市场的供应改善

美银的追踪数据也显示，自开始监测以来，iPhone 18 Pro的全球交货时间已缩短10天，相较之下，Pro Max仅缩短3天。

最新数据显示，iPhone 18 Pro的供应情况正在改善，而高端的Pro Max供货仍相对受限。

中国市场的iPhone 18 Pro供应改善幅度最大，交货时间从一周前的4天下降至仅1天，是美银追踪的市场中最短的等待时间。

中国以外市场的Pro机型平均国际交货时间为4天，低于前一周的11天。另一方面，根据这份报告，中国市场的iPhone 18 Pro Max交货时间仍维持在15天。

门市供货情况凸显供应落差

门市供货情况也呈现类似趋势。虽然iPhone Duo于10月24日星期六重新开放门市取货选项，但美银在最新一次调查中发现，没有任何门市提供可预约的取货时段，显示库存仍然有限。

相较之下，iPhone 18 Pro的门市供货情况看来充足，而Pro Max仍相对不容易买到。

苹果 AI 布局与换机周期支撑乐观看法

Mohan的乐观看法，创建在对多年期iPhone换机周期、服务营收成长、自行研发芯片带来的更高利润率，以及持续回馈股东等因素的预期之上。

这位分析师也认为，AI功能可能促使消费者升级至较新的硬件，让苹果受惠；此外，苹果也有机会拓展新产品与新市场。

美银的370美元目标价，是以2027历年预估每股盈余9.98美元的37倍本益比计算。该机构认为，苹果在代理式AI领域的潜力，以及长期换机需求带来的机会，足以支持这项估值溢价。

该券商预期，苹果每股盈余将从预估的2026会计年度8.85美元，升至2027会计年度的9.46美元，并于2028会计年度进一步增至10.91美元。

主要风险与长期成长前景

不过，美银也指出数项可能影响其展望的风险，包括消费支出疲弱、智能型手机换机周期拉长、服务业务成长放缓、苹果运行AI策略面临挑战，以及潜在的贸易冲突或关税。

最新出货数据凸显苹果最新智能型手机的供货情况并不一致，不过，单凭交货时间仍无法确定消费者需求的实际程度。

目前，美银仍看好苹果的长期前景，理由包括股东资本回馈、AI商机，以及从新产品与新市场中受惠的潜力。