《Benzinga》報導，蘋果(AAPL-US)持續致力於擴大高階裝置產品線，並布局長期AI商機，投資人則密切關注iPhone Duo上市初期的需求，以及最新iPhone機型的供貨情況。美銀分析師Wamsi Mohan週一(26日)重申對蘋果的買進評級，並維持370美元的目標價。

iPhone Duo上市超過一週後仍不容易買到，全球平均交貨等待時間達79天，出貨時間延至2027年1月。

Wamsi Mohan表示，截至10月26日，iPhone Duo全球平均交貨等待時間為79天，顯示這款裝置仍面臨持續性的供應限制。相較之下，iPhone 18 Pro的交貨時間從一週前的8天縮短至4天，而iPhone 18 Pro Max則維持在15天。

這些數據顯示，蘋果最新iPhone產品線的供貨情況出現分歧：iPhone Duo仍難以買到，標準版Pro機型的供應則持續恢復正常。

美國電信業者與全球出貨趨勢

在美國，透過無線電信業者購買iPhone Duo的平均交貨時間，從前一週的50天增加至57天。不過，電信業者的供貨情況仍優於蘋果官網；官網各種記憶體容量與顏色配置的平均交貨時間為91天。

美銀表示，電信業者交貨時間增加，「可能反映庫存分配的變化」。

在國際市場方面，iPhone Duo的預估出貨日期仍為2027年1月22日，相當於88天的交貨等待時間。等待時間看似從一週前的95天下降，但這反映的是時間經過，而非預計交貨日期有所提前。

iPhone 18 Pro 在各市場的供應改善

美銀的追蹤數據也顯示，自開始監測以來，iPhone 18 Pro的全球交貨時間已縮短10天，相較之下，Pro Max僅縮短3天。

最新數據顯示，iPhone 18 Pro的供應情況正在改善，而高階的Pro Max供貨仍相對受限。

中國市場的iPhone 18 Pro供應改善幅度最大，交貨時間從一週前的4天下降至僅1天，是美銀追蹤的市場中最短的等待時間。

中國以外市場的Pro機型平均國際交貨時間為4天，低於前一週的11天。另一方面，根據這份報告，中國市場的iPhone 18 Pro Max交貨時間仍維持在15天。

門市供貨情況凸顯供應落差

門市供貨情況也呈現類似趨勢。雖然iPhone Duo於10月24日星期六重新開放門市取貨選項，但美銀在最新一次調查中發現，沒有任何門市提供可預約的取貨時段，顯示庫存仍然有限。

相較之下，iPhone 18 Pro的門市供貨情況看來充足，而Pro Max仍相對不容易買到。

蘋果 AI 布局與換機週期支撐樂觀看法

Mohan的樂觀看法，建立在對多年期iPhone換機週期、服務營收成長、自行研發晶片帶來的更高利潤率，以及持續回饋股東等因素的預期之上。

這位分析師也認為，AI功能可能促使消費者升級至較新的硬體，讓蘋果受惠；此外，蘋果也有機會拓展新產品與新市場。

美銀的370美元目標價，是以2027曆年預估每股盈餘9.98美元的37倍本益比計算。該機構認為，蘋果在代理式AI領域的潛力，以及長期換機需求帶來的機會，足以支持這項估值溢價。

該券商預期，蘋果每股盈餘將從預估的2026會計年度8.85美元，升至2027會計年度的9.46美元，並於2028會計年度進一步增至10.91美元。

主要風險與長期成長前景

不過，美銀也指出數項可能影響其展望的風險，包括消費支出疲弱、智慧型手機換機週期拉長、服務業務成長放緩、蘋果執行AI策略面臨挑戰，以及潛在的貿易衝突或關稅。

最新出貨數據凸顯蘋果最新智慧型手機的供貨情況並不一致，不過，單憑交貨時間仍無法確定消費者需求的實際程度。

目前，美銀仍看好蘋果的長期前景，理由包括股東資本回饋、AI商機，以及從新產品與新市場中受惠的潛力。