美元称霸国际货币体系超逾百年，现在却可能遭遇来自美国内部的信任危机。 国际货币史权威、美国加州大学柏克莱分校特聘教授艾肯格林（Barry Eichengreen）在《下班国际线》节目上直言，美元霸权走下坡失去信用，并非中国人民币已经强大到足以取而代之，而是美国川普政府正在动摇金融制度的可信度。 （《风传媒》YouTube频道推出「会员版」，成为频道会员可收看更多内容，获得更多专属福利...）​ 他在节目中解释，各国愿意持有美元，一是相信美元能够保值，二是相信需要时可以拿得到。

2022年美国冻结俄罗斯央行的美元外汇存底，他认为因为俄国无端攻击乌克兰，「这么做是对的」，但这也让各国警觉制裁可能不限于俄罗斯；即使只是极渺茫的可能性，各国央行也开始「四处寻找美元的替代品」。 美国加州大学柏克莱分校特聘教授艾肯格林（Barry Eichengreen）15日出席亚太政经研究协会「美元霸权与亚太博弈」论坛。 （颜麟宇摄） 美元成了台湾的「不可靠盟友」 路怡珍引述《孙子兵法》有云：「故善战者，致人而非致于人。 」指美元受到挑战，是因为美国竞争对手变强了吗？ 艾肯格林却直接回答「未必如此」，并指出围绕美元的信任问题，是美国自己造成的。

他认为，美元过去之所以可靠，与美国法治、政府权力分立、政策可预测性，以及对贪腐的控制密不可分。 艾肯格林指出，除了美国国内政治问题，「美国也显露出自己是个不可靠的盟友」。 各国央行偏好持有盟友的货币，因为盟友被视为外汇存底「可靠的保管者」，持有盟友货币也是在感谢对方提供的安全保障；但川普政府让外界质疑美国对北约的承诺，以及美韩共同安全协定。 他特别点名东亚：南韩、日本、台湾持有美元储备的比例，高于与美国贸易及投资所能解释的水准，其背后正是安全因素。 这些信任一旦受损，还回得去吗？ 他的答案是「无法完全恢复」。

因为世界已经学到，美国行政部门不一定总得服从法院裁决，国会也不一定会在行政部门出错时推翻它的决策，「无论下一任总统是谁，都很难忘记这个教训」。 美国联准会主席华许（Kevin Warsh）。 （美联社） 美元57%、人民币2%！ 中国为何难以接班？ 美元即使出现信任危机，人民币是否就能趁势接班？ 艾肯格林分析，欧元至今主要通行于欧洲及邻近地区，AAA等级的欧洲政府公债只有德国、奥地利、荷兰、卢森堡，总额约4兆美元，远低于美国公债的40兆美元，欧盟也还没有有效的外交与军事同盟。

人民币方面，他认为「潜力确实存在」，但人民币国际化「基本上已经停滞」：人民币在全球外汇存底的占比一直停在约2%，美元则约57%；人民币跨境支付系统（CIPS）的交易量成长，也从2023、2024年每年约四成，掉到2025年的4%。 除了资本管制，人们担心人民币，就像担心联准会独立性受威胁一样，因为中国人民银行不是独立的央行，「说到底，它听命于中共中央政治局」。 「TINA」别无替代！ 全球化恐遭重击 艾肯格林以「TINA」（There Is No Alternative，别无选择）理论形容美元现况，但提醒「这并不保证」不会爆发信心危机。

他提出两种情境：较好的是美元慢慢被侵蚀，同时人民币、欧元等货币的枷锁逐步解除，国际货币体系走向多极化；最坏的则是对美元的信心突然崩盘、替代资产却还没成气候，全球出现流动性短缺、重创全球化。 艾肯格林坦言：「我们衷心希望，会发生的是第一种情境！ 」 美伊战争促成美元衰落，人民币升起。 （AI生成） 更多风传媒深度报导： ‧ 台海解码》台湾直飞成都重大异动！ 长荣、华航改降双流机场，两岸直航有「矮化」隐忧？ ‧ 台海解码》北京「不统而统」新战术，习调子放软，台海现状能无限期拖延？ 学者一语惊醒梦中人 ‧ 专访》「龙藏经」爆红原来陈水扁推了一把！ 故宫特展推手刘国威解密，七世福报真相大白