AI服务器热潮不只让芯片、内存及PCB材料供应链受惠，连印刷电路板制程中不起眼的「钻针」，如今也成为市场抢手货。 PCB钻针大厂尖点（8021）昨（20）日在TPCA Show揭露最新扩产计划，预计2028年底将钻针月产能推升至9,000万支，搭配9月营收年增98.33%、连续7个月创新高，激励今（21）日股价早盘一度冲上528元，涨幅超过7%。 不过，尖点近期股价震荡剧烈，外资截至20日已连续5个交易日卖超，投资人追价前，除了AI订单与扩产进度，更得留意法人筹码及高本益比风险。 尖点股价为何大涨？

AI钻针供不应求，盘中一度冲528元 尖点今日成为台股热门搜索个股，关键在于AI服务器推升高端PCB钻孔需求，公司又在产业展览期间发布最新扩产规划。 尖点今日以510元开出，早盘最高来到528元，较前一交易日收盘价489元上涨39元，涨幅约7.98%。 截至上午10时28分，股价回到506元附近，涨幅收敛至3%以上，显示短线追价买盘与获利了结卖压交错。 事实上，尖点并非一般PCB板材制造商，而是专门生产精密钻针、提供钻孔加工服务的业者。 随着AI服务器、高速交换器使用的PCB朝向高层数、厚板与高密度设计发展，钻孔制程难度大幅提升，对钻针的耐磨性、精度及加工效率提出更高要求。

换句话说，AI服务器需要的不只是更多电路板，而是更难加工、规格更高的电路板，这也让位于制程上游的高端钻针供应商受到市场关注。 尖点营收有多强？ 9月暴增98%，连7个月改写历史新高 从营运数字观察，尖点今年成长动能相当明显。 公司公布9月合并营收达8.30亿元，月增7.65%、年增98.33%，连续第7个月创下单月历史新高；第三季营收23.31亿元，季增28%、年增99.44%，再度刷新单季纪录。 累计今年前三季营收达54.96亿元，较去年同期大幅成长79.11%，同样创下历年同期新高。 这些数据反映AI服务器与高速交换器PCB需求升温，已逐步转化为尖点实际营收，而非单纯停留在市场题材。

获利方面，尖点先前因股价达注意交易标准公布自结财务信息，8月单月税前净利约2.24亿元，较去年同期增加251.64%，显示营收规模扩大之际，获利也同步成长。 不过，单月获利不宜直接年化推估全年EPS，后续仍须观察产品组合及毛利率变化。 尖点扩产到2028年！ 钻针月产能冲9000万支，背后藏两大商机 尖点总经理林若萍20日在TPCA Show受访时表示，受惠AI服务器带动高端PCB需求，公司将持续推进扩产计划，预计2026年底钻针月产能提升至4,500万支，2027年底达7,000万支，2028年底进一步挑战9,000万支。 以2026年底规划产能4,500万支计算，2028年底目标将达到其两倍。

对尖点而言，扩产不只是增加供货数量，更重要的是搭配高端镀膜钻针与客制化加工方案，提高产品平均售价及附加价值。 第一项成长动能来自AI服务器PCB升级。 随着电路板层数增加、板材变厚，钻孔制程对刀具寿命及加工品质的要求更高，高端钻针的需求与使用量也随之增加。 第二项商机则是高端材料加工技术。 尖点今年上半年高端镀膜钻针营收占比已达56%，公司持续提高相关产品比重，希望借由高单价产品改善营收结构。 不过，市场关注2027年高端镀膜钻针占比能否达到七成，管理阶层目前尚未提出明确承诺。 AI新材料PTFE成下一波焦点！ 尖点抢攻M9、M10高端钻孔 除了扩产，尖点另一项受到市场关注的布局，是新一代AI服务器所需的高频高速PCB材料。

公司在今年TPCA Show展出八大技术方案，涵盖ABF／FC载板、石英玻璃布M9、M10及PTFE等高端材料的精密钻孔应用。 其中，PTFE（聚四氟乙烯）因具备适合高频信号传输的材料特性，成为新一代高速PCB的热门研发方向，但这类材料质地较柔软、黏性较高，加工时容易出现积屑、黏针及刀具磨损等问题，使钻孔难度增加。 尖点通过特殊刀型、钢材及防黏镀膜技术，搭配加工参数调整，改善钻孔品质与排屑问题。 由于公司同时具备钻针制造及钻孔代工能力，能够提供客户从刀具选用到加工验证的集成服务。 值得注意的是，PTFE相关产品目前仍处于配合客户打样与技术验证阶段。

林若萍指出，客户端尚未完全确定材料规格，至于2027年能否正式量产出货，仍取决于客户研发及量产时程，目前没有明确时间表。 因此，PTFE虽是尖点中长期值得观察的成长题材，但尚不能直接视为已经确定入帐的订单。 尖点股价还能追吗？ 外资连5卖，注意股与高本益比成隐忧 尽管尖点营收、扩产及高端材料布局都具备成长题材，股价短线却不一定能与基本面同步走高。 观察法人筹码，截至10月20日，外资已连续5个交易日卖超尖点，累计卖超3,295张，其中20日单日卖超1,717张；投信则连续2日买超，20日加码161张，呈现法人操作不同调的情况。

此外，尖点近期股价波动明显，10月19日一度冲上541元，20日却收在489元，单日下跌5.96%，21日早盘又强势反弹。 股价大幅震荡，反映市场对AI题材抱持高度期待，但短线筹码也相当敏感。 证交所近期亦将尖点列为注意股，主要涉及本益比、股价净值比及交易活络程度等指针。 以10月19日数据观察，尖点本益比达104.84倍、股价净值比12.13倍，显示市场已提前反映相当程度的未来成长预期。 后续观察尖点，除了留意股价能否站稳及法人买卖超变化，更重要的是三项基本面指针：钻针扩产能否如期完成、高端镀膜钻针营收比重是否持续提升，以及PTFE等新材料能否顺利通过客户验证、转化为实际订单。

对投资人而言，尖点的产业成长故事已逐渐明朗，但股价是否还有上涨空间，仍取决于未来获利能否跟上目前偏高的市场评价。