巴克莱表示，人工智能（AI）已不再是「只涨不跌」的交易，投资人应更审慎选股，并分散布局。

巴克莱欧洲股票策略主管 Emmanuel Cau 领导的团队在周五(16日)报告中指出，过去一周的情势发展并未消除投资人的疑虑。消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）均高于预期，提高了联准会进一步升息的可能性。

与此同时，中东紧张局势升温，伊朗支持的也门青年运动叛军与沙特阿拉伯持续相互攻击，推升油价。过去一个月大部分时间，布兰特原油价格维持在每桶100美元以上，周五早盘徘徊于105美元附近。

此外，芯片股普遍走低，费城半导体 ETF 自 10 月初以来已下挫约 11%，而第三季企业财报季的开局喜忧参半。

策略师写道：「不过，好消息是债券殖利率终于略为回落，显示债券仍能发挥避险作用。」他们补充，这意味着同时担忧AI交易与殖利率上升并不合理，因为两者彼此连动。

巴克莱持续建议投资组合均衡配置各类股，尤其如今AI 概念股已不再具备「单边上涨」优势。

这家总部位於伦敦的银行建议，在更多第三季财报公布前持有大型科技股，但偏好商业模式经实证稳健、资产负债表健全、营收来源明确且估值合理的企业。

在「科技七巨头」中，Meta( META-US ) 与特斯拉( TSLA-US ) 将率先公布财报，预计于 10 月 21 日收盘后揭晓；其余成员则包括 Alphabet( GOOGL-US ) 、亚马逊( AMZN-US ) 、苹果( AAPL-US ) 、微软( MSFT-US ) 及辉达( NVDA-US ) 。

策略师写道：「如同先前所强调，我们认为AI投资主题正进入更成熟的阶段，市场将更严格查看估值、资金需求、竞争威胁、监管及营收能见度。AI主题交易最风光的时期确实可能已经过去，因此我们认为，投资人应更加精挑细选。」

他们也认为，若AI交易进一步退潮，欧洲可望成为全球投资组合分散风险的选项，因为对AI主题曝险较低的地区，可能提供一定程度的保护。