巴克萊表示，人工智慧（AI）已不再是「只漲不跌」的交易，投資人應更審慎選股，並分散布局。

巴克萊歐洲股票策略主管 Emmanuel Cau 領導的團隊在周五(16日)報告中指出，過去一周的情勢發展並未消除投資人的疑慮。消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）均高於預期，提高了聯準會進一步升息的可能性。

與此同時，中東緊張局勢升溫，伊朗支持的葉門青年運動叛軍與沙烏地阿拉伯持續相互攻擊，推升油價。過去一個月大部分時間，布蘭特原油價格維持在每桶100美元以上，周五早盤徘徊於105美元附近。

此外，晶片股普遍走低，費城半導體 ETF 自 10 月初以來已下挫約 11%，而第三季企業財報季的開局喜憂參半。

策略師寫道：「不過，好消息是債券殖利率終於略為回落，顯示債券仍能發揮避險作用。」他們補充，這意味著同時擔憂AI交易與殖利率上升並不合理，因為兩者彼此連動。

巴克萊持續建議投資組合均衡配置各類股，尤其如今AI 概念股已不再具備「單邊上漲」優勢。

這家總部位於倫敦的銀行建議，在更多第三季財報公布前持有大型科技股，但偏好商業模式經實證穩健、資產負債表健全、營收來源明確且估值合理的企業。

在「科技七巨頭」中，Meta( META-US ) 與特斯拉( TSLA-US ) 將率先公布財報，預計於 10 月 21 日收盤後揭曉；其餘成員則包括 Alphabet( GOOGL-US ) 、亞馬遜( AMZN-US ) 、蘋果( AAPL-US ) 、微軟( MSFT-US ) 及輝達( NVDA-US ) 。

策略師寫道：「如同先前所強調，我們認為AI投資主題正進入更成熟的階段，市場將更嚴格檢視估值、資金需求、競爭威脅、監管及營收能見度。AI主題交易最風光的時期確實可能已經過去，因此我們認為，投資人應更加精挑細選。」

他們也認為，若AI交易進一步退潮，歐洲可望成為全球投資組合分散風險的選項，因為對AI主題曝險較低的地區，可能提供一定程度的保護。