美系外资最新报告看好BT载板供需结构持续改善，随着内存载板需求强劲成长，加上亚洲主要供应商逐步将部分产能转向ABF载板，预期BT载板价格涨势有望延续至2028年，并同步上修欣兴（3037）、南电（8046）、景硕（3189）及臻鼎-KY（4958）目标价。 其中，臻鼎-KY目标价由925元调升至1,025元，成为市场关注的潜在千金股。 另一方面，臻鼎-KY今年9月营收创下历史新高，第4季营运有望延续旺季动能，今（16）日股价上涨38元，收在557元，涨幅达7.32%。 BT载板涨价潮延续至2028年？

美系外资上修4大厂目标价 美系外资最新报告指出，受惠内存载板需求持续扩大，预估2026年至2028年相关需求年复合成长率（CAGR）达41%。 相较前一轮景气上行周期，BT载板产能扩张速度相对有限，主要原因在于亚洲主要供应商未来几季至数年间，将持续把部分产能由BT载板转向ABF载板，使BT载板供需结构更加有利。 在价格方面，美系外资指出，2026年BT载板平均价格估上涨约10%，预期2027年臻鼎-KY、景硕、南电及欣兴的BT载板价格将分别上涨26%、41%、38%及32%；2028年则有望进一步上涨15%、26%、28%及27%。

随着价格持续走扬，美系外资预估，2026年至2028年间，臻鼎-KY、景硕、南电及欣兴的BT载板业务获利年复合成长率将分别达46%、73%、75%及35%。 在此展望下，美系外资同步调升4家台湾载板厂目标价，其中臻鼎-KY由925元上修至1,025元，受到市场关注。 臻鼎-KY目标价冲1,025元！ BT载板拟扩产20%、mSAP业务成长受瞩 针对臻鼎-KY营运展望，美系外资预估，智能型手机将占公司2026年BT载板营收约50%，内存应用则占约30%。 尽管臻鼎-KY的BT载板业务仍以智能型手机应用为主，但公司规划自2026年下半年起进一步扩充BT载板产能，目标较现有产能增加20%，有望支撑未来相关业务成长。

此外，美系外资也看好臻鼎-KY在光通信模块领域的布局，预估采用mSAP制程的光通信模块相关业务，将分别贡献2026年、2027年及2028年总营收的5%、11%及10%。 尽管2028年营收占比预估略低于2027年，但相关业务营收规模仍有望持续扩大。 在营收成长方面，美系外资预估，上述业务2026年营收年增幅将超过10倍，2027年及2028年则分别年增267%及41%，成为臻鼎-KY未来营运成长的重要观察指针。 臻鼎-KY营收创历史新高！ 第4季有望再攀全年高峰 除了载板价格展望受到看好，臻鼎-KY近期公布的营收表现同样亮眼。

公司今年9月合并营收达263.58亿元，月增27.54%、年增36.13%，改写单月历史新高；第3季合并营收达646.24亿元，年增36.44%，累计前3季营收则达1,537.83亿元，年增22.39%，第3季及前3季营收均创历年同期新高。 臻鼎-KY指出，9月移动通信产品受惠客户新品进入出货旺季，营收呈现双位数年增及月增；同时，服务器、光模块及IC载板三大高端应用需求持续扩大，合计营收较去年同期成长逾3倍，并再度改写单月历史新高。 展望第4季，臻鼎-KY表示，移动通信产品旺季效应预期将持续，加上高速光模块、AI服务器等业务维持强劲动能，有望带动全年合并营收逐季走升，第4季可望成为全年营收高峰，整体营运表现符合过往季节性趋势。

另有法人指出，臻鼎-KY产品布局涵盖软板、类载板、HDI、HLC及IC载板，能提供客户集成性解决方案。 随着第4季旺季效应延续，以及新一代GPU与ASIC主板逐步放量，后续营运表现值得关注。 法人进一步看好，2027年服务器及光模块业务将受惠新平台出货扩大，以及1.6T高速光通信产品需求成长，预估相关营收有望进一步增加逾百亿元，因此给予臻鼎-KY「买进」评等，目标价730元。 法人目标价最高上看1,025元！ FactSet上修EPS预估 值得注意的是，不同法人对臻鼎-KY的评价仍存在差异。 除了美系外资最新将目标价上修至1,025元，另有法人给予730元目标价，反映各机构对未来营运成长、获利及评价的预期不同。

根据FactSet最新调查，共有8位分析师对臻鼎-KY今年每股税后盈余（EPS）提出预估，中位数由14.05元上修至14.23元，其中最高预估值为16.18元，最低为12.65元，调查所列目标价为671.5元。 股价表现方面，臻鼎-KY今（16）日终场上涨38元，收在557元，涨幅7.32%，成交量达27,252张。 以今日收盘价计算，美系外资最新目标价1,025元相较现价高出约84%，但相关目标价仍属法人预测，实际股价表现仍须视载板报价、产能扩充进度及后续营运成果而定。 投资提醒： 法人目标价及获利预估不代表未来实际表现，投资人仍应留意产业供需变化、产品价格波动及个股投资风险。