美系外資最新報告看好BT載板供需結構持續改善，隨著記憶體載板需求強勁成長，加上亞洲主要供應商逐步將部分產能轉向ABF載板，預期BT載板價格漲勢有望延續至2028年，並同步上修欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）及臻鼎-KY（4958）目標價。 其中，臻鼎-KY目標價由925元調升至1,025元，成為市場關注的潛在千金股。 另一方面，臻鼎-KY今年9月營收創下歷史新高，第4季營運有望延續旺季動能，今（16）日股價上漲38元，收在557元，漲幅達7.32%。 BT載板漲價潮延續至2028年？

美系外資上修4大廠目標價 美系外資最新報告指出，受惠記憶體載板需求持續擴大，預估2026年至2028年相關需求年複合成長率（CAGR）達41%。 相較前一輪景氣上行週期，BT載板產能擴張速度相對有限，主要原因在於亞洲主要供應商未來幾季至數年間，將持續把部分產能由BT載板轉向ABF載板，使BT載板供需結構更加有利。 在價格方面，美系外資指出，2026年BT載板平均價格估上漲約10%，預期2027年臻鼎-KY、景碩、南電及欣興的BT載板價格將分別上漲26%、41%、38%及32%；2028年則有望進一步上漲15%、26%、28%及27%。

隨著價格持續走揚，美系外資預估，2026年至2028年間，臻鼎-KY、景碩、南電及欣興的BT載板業務獲利年複合成長率將分別達46%、73%、75%及35%。 在此展望下，美系外資同步調升4家台灣載板廠目標價，其中臻鼎-KY由925元上修至1,025元，受到市場關注。 臻鼎-KY目標價衝1,025元！ BT載板擬擴產20%、mSAP業務成長受矚 針對臻鼎-KY營運展望，美系外資預估，智慧型手機將占公司2026年BT載板營收約50%，記憶體應用則占約30%。 儘管臻鼎-KY的BT載板業務仍以智慧型手機應用為主，但公司規劃自2026年下半年起進一步擴充BT載板產能，目標較現有產能增加20%，有望支撐未來相關業務成長。

此外，美系外資也看好臻鼎-KY在光通訊模組領域的布局，預估採用mSAP製程的光通訊模組相關業務，將分別貢獻2026年、2027年及2028年總營收的5%、11%及10%。 儘管2028年營收占比預估略低於2027年，但相關業務營收規模仍有望持續擴大。 在營收成長方面，美系外資預估，上述業務2026年營收年增幅將超過10倍，2027年及2028年則分別年增267%及41%，成為臻鼎-KY未來營運成長的重要觀察指標。 臻鼎-KY營收創歷史新高！ 第4季有望再攀全年高峰 除了載板價格展望受到看好，臻鼎-KY近期公布的營收表現同樣亮眼。

公司今年9月合併營收達263.58億元，月增27.54%、年增36.13%，改寫單月歷史新高；第3季合併營收達646.24億元，年增36.44%，累計前3季營收則達1,537.83億元，年增22.39%，第3季及前3季營收均創歷年同期新高。 臻鼎-KY指出，9月行動通訊產品受惠客戶新品進入出貨旺季，營收呈現雙位數年增及月增；同時，伺服器、光模組及IC載板三大高階應用需求持續擴大，合計營收較去年同期成長逾3倍，並再度改寫單月歷史新高。 展望第4季，臻鼎-KY表示，行動通訊產品旺季效應預期將持續，加上高速光模組、AI伺服器等業務維持強勁動能，有望帶動全年合併營收逐季走升，第4季可望成為全年營收高峰，整體營運表現符合過往季節性趨勢。

另有法人指出，臻鼎-KY產品布局涵蓋軟板、類載板、HDI、HLC及IC載板，能提供客戶整合性解決方案。 隨著第4季旺季效應延續，以及新一代GPU與ASIC主板逐步放量，後續營運表現值得關注。 法人進一步看好，2027年伺服器及光模組業務將受惠新平台出貨擴大，以及1.6T高速光通訊產品需求成長，預估相關營收有望進一步增加逾百億元，因此給予臻鼎-KY「買進」評等，目標價730元。 法人目標價最高上看1,025元！ FactSet上修EPS預估 值得注意的是，不同法人對臻鼎-KY的評價仍存在差異。 除了美系外資最新將目標價上修至1,025元，另有法人給予730元目標價，反映各機構對未來營運成長、獲利及評價的預期不同。

根據FactSet最新調查，共有8位分析師對臻鼎-KY今年每股稅後盈餘（EPS）提出預估，中位數由14.05元上修至14.23元，其中最高預估值為16.18元，最低為12.65元，調查所列目標價為671.5元。 股價表現方面，臻鼎-KY今（16）日終場上漲38元，收在557元，漲幅7.32%，成交量達27,252張。 以今日收盤價計算，美系外資最新目標價1,025元相較現價高出約84%，但相關目標價仍屬法人預測，實際股價表現仍須視載板報價、產能擴充進度及後續營運成果而定。 投資提醒： 法人目標價及獲利預估不代表未來實際表現，投資人仍應留意產業供需變化、產品價格波動及個股投資風險。