晶圆代工龙头台积电（2330）今（15）日下午2时将召开第3季法说会，市场高度关注最新财报及第4季营运展望。 受惠于人工智能（AI）基础建设需求持续扩大，根据《路透社》报导，伦敦证券交易所集团（LSEG）汇整16名分析师预测，台积电第3季税后净利有望年增65%，达新台币7,463亿元，挑战连续第6季创下单季获利新高。 不过，受到美股科技股走弱影响，台积电今日股价承压。 另一方面，美国总统川普14日透露，近期曾与台积电董事长魏哲家通话，并提及台积电在美国的投资计划，相关布局再度成为市场关注焦点。 台积电第3季获利挑战新高！

法人估税后净利7,463亿元、年增65% 《路透社》报导，随着全球科技企业持续扩大AI基础建设支出，台积电先进制程及CoWoS先进封装产能需求维持强劲，带动营收与获利成长。 根据LSEG汇整16名分析师预测的SmartEstimate数据，台积电第3季税后净利预估达7,463亿元，较去年同期成长65%。 SmartEstimate的计算方式，会对过往预测准确度较高的分析师给予较高权重。 若台积电第3季税后净利超过先前创下的7,065.6亿元纪录，将再度改写单季获利新高，并有望连续第11季实现获利成长。 台积电先前公布第3季合并营收约1.49兆元，年增约50%，不仅优于市场预期，也创下历史新高。

由于营收数据已提前揭晓，市场焦点转向实际获利、毛利率，以及管理层对未来营运的最新看法。 台积电毛利率挑战67%！ 第4季营运展望成法说焦点 除了第3季获利表现，台积电第4季财测也成为此次法说会的观察重点。 台积电先前对第3季毛利率的预估区间为65%至67%，营业利益率则介于56%至58%，分析师预期实际毛利率有机会接近67%。 展望第4季，市场关注台积电能否延续第3季营收成长动能，以及公司是否进一步调升全年美元营收成长预测。 由于AI芯片需求持续增加，先进制程与CoWoS产能扩充进度，也将是此次法说会的重要观察指针。 此外，法人也关注海外扩厂及先进制程量产对毛利率的影响。

随着2纳米等新制程持续推进，初期量产成本及折旧费用可能对毛利率形成压力，后续能否通过产能利用率提升及产品组合改善抵销成本，将是市场评估获利表现的重要依据。 川普证实与魏哲家通话！ 宣称美国将掌握全球50%芯片产能 除了财报表现，台积电在美国的投资布局也受到关注。 美国总统川普14日在亚利桑那州出席活动时表示，近期曾与台积电董事长魏哲家通话，并提及台积电在亚利桑那州的投资计划。 川普指出，台积电在亚利桑那州的投资承诺规模达2,650亿美元，并形容台积电是全球最大的芯片制造企业。 他也宣称，美国未来将大幅提高芯片制造产能占比，目标是在其任期结束前掌握全球50%的半导体制造产能。

不过，川普所提出的50%产能目标，属于其对未来半导体产业布局的主张，并非已实现的产业数据。 美国能否达成相关目标，仍须观察各家半导体业者的实际投资、建厂进度及全球产能分布。 台积电美国投资承诺达2,650亿美元！ 德州扩厂计划也受关注 在海外扩产方面，台积电持续推进美国亚利桑那州投资计划，整体投资承诺规模达2,650亿美元，涵盖晶圆制造、先进封装及研发等设施，相关建设将依规画逐步推进。 《路透社》今年9月也曾报导，台积电正在评估于美国德州投资的可能性，相关计划仍未定案，台积电当时则不予评论。 若未来确定投资，将是在既有亚利桑那州投资承诺之外的进一步布局。

另一方面，特斯拉首席执行官马斯克日前表示，旗下企业将兴建并营运名为Terafab的AI芯片制造园区，台积电可能分租其中部分设施。 不过，相关安排仍属潜在合作可能性，尚未有正式确定的投资或租赁计划。 资本支出方面，台积电今年7月已将全年资本支出预估上调至600亿至640亿美元。 随着AI芯片需求持续成长，市场也将关注台积电未来是否进一步扩大先进制程、CoWoS封装及海外厂区投资。 台积电法说前股价承压！ 外资上调ADR目标价至620美元 尽管市场对台积电财报抱持高度期待，今日股价仍受到国际科技股卖压影响。 台积电盘中一度下跌70元至2,420元，市场持续观望下午法说会公布的财报与营运展望。

外资方面，美银将台积电美国存托凭证（ADR）目标价由590美元上调至620美元，并看好AI需求持续带动先进制程及封装业务成长。 此外，选择权市场也反映投资人对财报公布后股价波动的预期。 根据10月16日到期的相关选择权定价，市场预期台积电ADR在财报公布后可能出现约4%的价格波动。 不过，这项数据属于选择权价格反映的隐含波动幅度，并不代表股价必然上涨或下跌4%。 台积电今日下午将正式公布第3季财报，并更新第4季财测与全年营运展望。 除了实际获利是否符合市场预期，毛利率、AI相关需求、先进制程产能及海外扩厂进度，也将成为市场观察后续营运的重要指针。