晶圓代工龍頭台積電（2330）今（15）日下午2時將召開第3季法說會，市場高度關注最新財報及第4季營運展望。 受惠於人工智慧（AI）基礎建設需求持續擴大，根據《路透社》報導，倫敦證券交易所集團（LSEG）彙整16名分析師預測，台積電第3季稅後淨利有望年增65%，達新台幣7,463億元，挑戰連續第6季創下單季獲利新高。 不過，受到美股科技股走弱影響，台積電今日股價承壓。 另一方面，美國總統川普14日透露，近期曾與台積電董事長魏哲家通話，並提及台積電在美國的投資計畫，相關布局再度成為市場關注焦點。 台積電第3季獲利挑戰新高！

法人估稅後淨利7,463億元、年增65% 《路透社》報導，隨著全球科技企業持續擴大AI基礎建設支出，台積電先進製程及CoWoS先進封裝產能需求維持強勁，帶動營收與獲利成長。 根據LSEG彙整16名分析師預測的SmartEstimate數據，台積電第3季稅後淨利預估達7,463億元，較去年同期成長65%。 SmartEstimate的計算方式，會對過往預測準確度較高的分析師給予較高權重。 若台積電第3季稅後淨利超過先前創下的7,065.6億元紀錄，將再度改寫單季獲利新高，並有望連續第11季實現獲利成長。 台積電先前公布第3季合併營收約1.49兆元，年增約50%，不僅優於市場預期，也創下歷史新高。

由於營收數據已提前揭曉，市場焦點轉向實際獲利、毛利率，以及管理層對未來營運的最新看法。 台積電毛利率挑戰67%！ 第4季營運展望成法說焦點 除了第3季獲利表現，台積電第4季財測也成為此次法說會的觀察重點。 台積電先前對第3季毛利率的預估區間為65%至67%，營業利益率則介於56%至58%，分析師預期實際毛利率有機會接近67%。 展望第4季，市場關注台積電能否延續第3季營收成長動能，以及公司是否進一步調升全年美元營收成長預測。 由於AI晶片需求持續增加，先進製程與CoWoS產能擴充進度，也將是此次法說會的重要觀察指標。 此外，法人也關注海外擴廠及先進製程量產對毛利率的影響。

隨著2奈米等新製程持續推進，初期量產成本及折舊費用可能對毛利率形成壓力，後續能否透過產能利用率提升及產品組合改善抵銷成本，將是市場評估獲利表現的重要依據。 川普證實與魏哲家通話！ 宣稱美國將掌握全球50%晶片產能 除了財報表現，台積電在美國的投資布局也受到關注。 美國總統川普14日在亞利桑那州出席活動時表示，近期曾與台積電董事長魏哲家通話，並提及台積電在亞利桑那州的投資計畫。 川普指出，台積電在亞利桑那州的投資承諾規模達2,650億美元，並形容台積電是全球最大的晶片製造企業。 他也宣稱，美國未來將大幅提高晶片製造產能占比，目標是在其任期結束前掌握全球50%的半導體製造產能。

不過，川普所提出的50%產能目標，屬於其對未來半導體產業布局的主張，並非已實現的產業數據。 美國能否達成相關目標，仍須觀察各家半導體業者的實際投資、建廠進度及全球產能分布。 台積電美國投資承諾達2,650億美元！ 德州擴廠計畫也受關注 在海外擴產方面，台積電持續推進美國亞利桑那州投資計畫，整體投資承諾規模達2,650億美元，涵蓋晶圓製造、先進封裝及研發等設施，相關建設將依規畫逐步推進。 《路透社》今年9月也曾報導，台積電正在評估於美國德州投資的可能性，相關計畫仍未定案，台積電當時則不予評論。 若未來確定投資，將是在既有亞利桑那州投資承諾之外的進一步布局。

另一方面，特斯拉執行長馬斯克日前表示，旗下企業將興建並營運名為Terafab的AI晶片製造園區，台積電可能分租其中部分設施。 不過，相關安排仍屬潛在合作可能性，尚未有正式確定的投資或租賃計畫。 資本支出方面，台積電今年7月已將全年資本支出預估上調至600億至640億美元。 隨著AI晶片需求持續成長，市場也將關注台積電未來是否進一步擴大先進製程、CoWoS封裝及海外廠區投資。 台積電法說前股價承壓！ 外資上調ADR目標價至620美元 儘管市場對台積電財報抱持高度期待，今日股價仍受到國際科技股賣壓影響。 台積電盤中一度下跌70元至2,420元，市場持續觀望下午法說會公布的財報與營運展望。

外資方面，美銀將台積電美國存託憑證（ADR）目標價由590美元上調至620美元，並看好AI需求持續帶動先進製程及封裝業務成長。 此外，選擇權市場也反映投資人對財報公布後股價波動的預期。 根據10月16日到期的相關選擇權定價，市場預期台積電ADR在財報公布後可能出現約4%的價格波動。 不過，這項數據屬於選擇權價格反映的隱含波動幅度，並不代表股價必然上漲或下跌4%。 台積電今日下午將正式公布第3季財報，並更新第4季財測與全年營運展望。 除了實際獲利是否符合市場預期，毛利率、AI相關需求、先進製程產能及海外擴廠進度，也將成為市場觀察後續營運的重要指標。