美股科技股周四(8日)遭遇卖压, 人工智能(AI)相关股票下跌, 再度凸显投资组合分散配置的重要性。CNBC财经评论员克雷默(Jim Cramer)指出, 近期市场走势提醒投资人, 不应将资金过度集中在科技股, 即使AI仍是重要的长期投资趋势, 也不代表所有科技股都能持续维持高估值。

周四美股主要指数走势分歧。标普500指数下跌0.5%, 收在7,765.36点, 连续第二个交易日收低; 那斯达克综合指数下跌1.3%, 收在27,193.34点, 科技股卖压尤其明显。道琼工业指数则逆势上涨0.1%, 收在51,231.64点, 上涨51点。罗素2000指数大致持平, 小幅上涨不到0.1%。

AI相关个股成为当日市场焦点。辉达 (NVIDIA) (NVDA-US)、博通 (Broadcom) (AVGO-US)及美光 (Micron Technology) (MU-US)等科技股走低, 拖累那斯达克指数表现。市场对AI产业获利前景及相关投资能否带来足够回报的疑虑升高, 使先前受惠于AI热潮的股票面临重新评价。

引发市场不安的因素之一, 是《金融时报》报导OpenAI的年化营收可能比先前外界所理解的数字低约200亿美元。报导指出, 相关差异部分涉及OpenAI与Anthropic在营收认列方式上的不同。投资人也因此重新查看AI产业庞大的资本支出、融资安排及未来获利能力。

克雷默认为, 科技股仍是市场的重要组成部分, 但近年部分投资人似乎将科技股视为唯一值得投资的领域, 忽略其他产业的机会。当市场开始质疑科技企业的估值, 资金过度集中于同一产业的投资组合, 就更容易受到共同卖压冲击。

相较之下, 道琼指数成分股中有不少传统产业企业, 周四表现相对稳健, 推动道琼指数小幅收高。当天标普500指数成分股中, 约66%的股票上涨, 显示指数下跌并不代表整体市场所有股票同步走弱, 产业与个股之间仍存在明显差异。

克雷默长期强调分散投资的重要性。他在投资指南中将跨产业配置形容为投资中少数能够降低集中风险、又不必完全放弃报酬机会的方法。分散配置的目的不是保证获利, 而是避免投资组合的表现过度依赖单一企业、产业或市场题材。

对投资人而言, 分散配置可以涵盖不同产业、不同类型的股票, 也可以视个人风险承受度及投资期限, 考虑债券或其他资产类别。当某个产业因估值调整、获利不如预期或市场情绪转变而下跌时, 其他资产的表现可能不同, 有助于降低整体投资组合对单一风险来源的依赖。

这并不意味着投资人必须退出AI领域。克雷默的重点在于, 即使看好AI长期发展, 仍应区分产业成长前景与个别股票的合理估值, 并避免因市场热潮而忽略风险。随着投资人开始查看AI企业的营收、融资与资本支出, 过度集中的投资策略可能面临更大波动。

周四市场的表现也说明, 即使标普500与那斯达克指数下跌, 仍有不少成分股上涨。对投资人来说, 与其押注单一热门题材, 更重要的是创建能承受不同市场环境的投资组合, 并依照自身财务目标、风险承受能力与投资期限调整配置。