美股科技股周四(8日)遭遇賣壓, 人工智慧(AI)相關股票下跌, 再度凸顯投資組合分散配置的重要性。CNBC財經評論員克雷默(Jim Cramer)指出, 近期市場走勢提醒投資人, 不應將資金過度集中在科技股, 即使AI仍是重要的長期投資趨勢, 也不代表所有科技股都能持續維持高估值。

周四美股主要指數走勢分歧。標普500指數下跌0.5%, 收在7,765.36點, 連續第二個交易日收低; 那斯達克綜合指數下跌1.3%, 收在27,193.34點, 科技股賣壓尤其明顯。道瓊工業指數則逆勢上漲0.1%, 收在51,231.64點, 上漲51點。羅素2000指數大致持平, 小幅上漲不到0.1%。

AI相關個股成為當日市場焦點。輝達 (NVIDIA) (NVDA-US)、博通 (Broadcom) (AVGO-US)及美光 (Micron Technology) (MU-US)等科技股走低, 拖累那斯達克指數表現。市場對AI產業獲利前景及相關投資能否帶來足夠回報的疑慮升高, 使先前受惠於AI熱潮的股票面臨重新評價。

引發市場不安的因素之一, 是《金融時報》報導OpenAI的年化營收可能比先前外界所理解的數字低約200億美元。報導指出, 相關差異部分涉及OpenAI與Anthropic在營收認列方式上的不同。投資人也因此重新檢視AI產業龐大的資本支出、融資安排及未來獲利能力。

克雷默認為, 科技股仍是市場的重要組成部分, 但近年部分投資人似乎將科技股視為唯一值得投資的領域, 忽略其他產業的機會。當市場開始質疑科技企業的估值, 資金過度集中於同一產業的投資組合, 就更容易受到共同賣壓衝擊。

相較之下, 道瓊指數成分股中有不少傳統產業企業, 周四表現相對穩健, 推動道瓊指數小幅收高。當天標普500指數成分股中, 約66%的股票上漲, 顯示指數下跌並不代表整體市場所有股票同步走弱, 產業與個股之間仍存在明顯差異。

克雷默長期強調分散投資的重要性。他在投資指南中將跨產業配置形容為投資中少數能夠降低集中風險、又不必完全放棄報酬機會的方法。分散配置的目的不是保證獲利, 而是避免投資組合的表現過度依賴單一企業、產業或市場題材。

對投資人而言, 分散配置可以涵蓋不同產業、不同類型的股票, 也可以視個人風險承受度及投資期限, 考慮債券或其他資產類別。當某個產業因估值調整、獲利不如預期或市場情緒轉變而下跌時, 其他資產的表現可能不同, 有助於降低整體投資組合對單一風險來源的依賴。

這並不意味著投資人必須退出AI領域。克雷默的重點在於, 即使看好AI長期發展, 仍應區分產業成長前景與個別股票的合理估值, 並避免因市場熱潮而忽略風險。隨著投資人開始檢視AI企業的營收、融資與資本支出, 過度集中的投資策略可能面臨更大波動。

周四市場的表現也說明, 即使標普500與那斯達克指數下跌, 仍有不少成分股上漲。對投資人來說, 與其押注單一熱門題材, 更重要的是建立能承受不同市場環境的投資組合, 並依照自身財務目標、風險承受能力與投資期限調整配置。