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瑞穗证券报告指出，AI智能体应用场景快速增加，将大幅推升服务器CPU需求，并带动DRAM、NAND及服务器设备。该行据此上调超微、英特尔、戴尔、闪迪及美超微电脑目标价，重申辉达与美光「跑赢大盘」评级。
分析师Vijay Rakesh预测，到2030年，AI智能体专用CPU市场规模达800亿美元，未来四年年复合年成长率(CAGR)123%；头节点CPU市场680亿美元，CAGR 61%；传统CPU市场600亿美元，CAGR仅2%。整体服务器CPU潜在市场规模(TAM)至2030年增至2090亿美元，CAGR 32%，低于AMD预期的逾2200亿美元。
此外，AI智能体CPU需求占比将从目前4%跃升至2030年30%，在CPU、DRAM及NAND出货量中贡献22%至30%。Meta的Muse与OpenAI的Dots等产品显示AI智能体正融入日常工作，持续任务运行将显著增加服务器端运算与存储需求。
短期受惠的还包括安谋Arm的AGI CPU、超微的Venice、辉达Vera及英特尔Diamond Rapids。
竞争格局方面，超微服务器CPU收入预计从去年120亿美元增至2028年440亿美元，英特尔从170亿增至410亿美元；辉达则从70亿激增至600亿美元，2027年有望超越对手，凭Vera独立机架与CPU产品扩大份额。瑞穗维持辉达「跑赢大盘」股票评等及325美元目标价。
此外，服务器厂商同步受惠：戴尔纯CPU服务器收入料从190亿增至400亿美元，美超微从70亿增至170亿美元。瑞穗将超微目标价由580美元上调至705美元，戴尔由600升至650美元，英特尔由92升至114美元，闪迪由1875升至2050美元，美超微由35升至43美元；除美超微给予「中性」外，其余均维持「跑赢大盘」。
内存方面，瑞穗重申美光「跑赢大盘」及1400美元目标价，看好AI智能体推升内存需求