辉达（NVIDIA）市值逼近6兆美元，美股主要指数也维持高档，但并非所有股票都跟着上涨。 研究机构Rosenberg Research创办人、经济学家罗森伯格（David Rosenberg）警告，少数AI巨头的强势表现，正掩盖其他股票的疲弱。 他认为，未来若企业下修营收展望，可能成为AI行情转向的重要警讯。 财经媒体《Benzinga》报导，罗森伯格6日接受《CNBC》访问时指出，进入本周时，标普500成分股距各自52周高点的平均跌幅约20%，中位数也达17%。 换句话说，即使大盘指数仍在高档，许多个股其实早已明显回落。 为何指数涨、个股却跌？ 罗森伯格关注的是「市场广度」，也就是有多少股票共同参与涨势。

他引述华尔街策略师法雷尔（Bob Farrell）的观点指出，健康的多头市场通常需要广泛参与，但近几个月，美股涨势愈来愈集中在少数AI相关企业。 他直言，若非常看好AI，可以关注大型云端服务商与半导体，「其余股市的表现其实并没有那么好」。 辉达在指数中的影响力，就是市场集中化的例子。 《Benzinga》另引述投资机构Real Investment Advice的罗伯兹（Lance Roberts）分析，辉达单一公司的标普500指数权重，已超过指数中规模最小的256家公司合计，显示少数大型股对大盘走势具有极大影响。 AI行情何时反转？

罗森伯格认为，关键未必是科技公司停止投入资本支出，而是投资人开始怀疑，未来营收能否支撑目前对投资报酬的期待。 即使企业持续扩建数据中心、采购芯片，市场仍会查看这些投入最终能带来多少收入。 他以2000年网络泡沫为例指出，那斯达克指数当年3月见顶，但事后仍难以明确指出，究竟是哪一件事敲响警钟。 对于当前AI行情，他认为，企业若提出较疲弱的营运展望，可能就是投资人开始改变看法的信号。 更多风传媒独家内幕： ‧ 美光台湾工会取得罢工权 99%投票会员同意 写下台湾高科技业首例 ‧ 台湾重演三星劳资风暴？ 美光发破百万奖金 工会不买单「我们要分润」：否则启动罢工 ‧ 内存真的不缺？

美光高层回应：2027、2028年比今年吃紧，部分长约延至2031年