砷化镓PA大厂宏捷科(8086-TW)今(2)日公告9月营收为4.21亿元、月增0.05%、年增8.4%，第3季合并营收12.6亿元、季减3%、年增13%，优于市场原先预期，今(2026)年前3季累计合并营收为37.83亿元、年增32.11%。

法人指出，受惠于中国手机市场市占率提升及韩系客户中高端手机PA转单效应优于预期，宏捷科第3季营运展现韧性，拉货动能成为支撑第3季营收的重要来源，随着第4季进入传统旺季，订单需求维持畅旺，全年营收可期。

从宏捷科产品结构观察，虽然手机相关产品面对2026年整体手机市场需求因内存等零组件涨价、缺料冲击而降温的负面环境，但持续受惠于中国手机PA厂打入韩国中阶手机供应链、中国品牌手机高端机种所需PA代工地位稳固，及美国大客户(IC设计公司)对中、韩旗舰机渗透率开始提高的衍生商机发挥。

此外，在既有PA业务外，宏捷科近年也加快营运转型，希望降低对单一消费性电子景气循环的依赖，自去(2024)年下半年起积极开拓光通信及新兴传感市场，包括砷化镓太阳能产品，目前客户已正式下单，主要锁定无人机等特殊应用市场。

据法人报告指出，随着Wi-Fi相关产品在下半年、看好宏捷科明(2027)年成长动能，包括router Wi-Fi PA订单数量随WiFi-7市占率提高而增加；无人机PA今年上半年营收年增194.6%，客户家数由1-2家增加至4-5家，后续营收成长性仍高。

在本业PA部分，法人预估下半年宏捷科的毛利率仍受到原材料采购价格偏高影响，待新机种相关产品陆续上市后，预估明年上半年毛利率即有机会回升，获利展望亦得以转佳。