台湾被动组件大厂国巨*（2327）日前在AI热潮下疯涨，却在7月股灾后重重崩跌，股价甚至从高点1220腰斩到剩500元，让许多追高的投资人惨赔。不过近期被动组件回温，国巨股价重新转涨，今（22）日收在571元，对此，财经作家叶育硕指出，国巨有机会同时吃到AI的两边需求，券商更看好目标价700元，「难道夺魂锯真的要变成开心聚了？」

叶育硕表示，MLCC的鬼故事讲了一阵子，这次终于换国巨收到利多通知。国泰证期最新报告指出，国巨今年受惠AI需求带动被动组件出货，随着产品交期拉长，市场开始出现涨价效应。

国巨为何突有利多？AI需求有望两手端走

叶育硕提到，更重要的是，这可能还不是今年的故事，国泰证期预期，今年底日本MLCC龙头村田可能发布部分非苹产能，到了明年，随着日系供应商持续把产能转向高端AI MLCC，反而可能让高端产品的供需缺口持续扩大。

叶育硕指出，也就是说，AI吃掉的不是只有台积电、内存，连小小一颗电容都开始被AI抢产能，「国巨也有机会同时吃到两边的需求」。高端产品受惠AI需求持续增加、中阶产品则承接产能外溢订单，加上钽质电容高市占率与涨价效益，以及其他产品后续调价，成为接下来的成长动能。

股价有望回到700？叶育硕：被动组件越来越有意思

叶育硕续指，所以这次券商直接把数字拉出来了，明年EPS直接上看45.3元。等于明年获利预估直接翻倍以上。国泰证期也认为，目前市场还没有充分反映外溢订单效应，以及2027年的涨价幅度，因此给予买进评等，目标价700元。

叶育硕说，当然，券商目标价参考就好，最后还是要回到实际需求、报价与获利，这些信息应该跟前几个月差不多，不过至少被动组件这条线最近开始越来越有意思。

叶育硕直言，前几天还在讲MLCC高低级分化，此时很「刚好」的券商喊出目标价，搭配AI需求、产能转移、产品涨价与EPS成长，接着开始一项一项兑现；再加上国巨股价已经盘整一段时间，技术面、筹码面同样整理了一段时间，「难道这夺魂锯真的要变成开心聚了？」

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