台灣被動元件大廠國巨*（2327）日前在AI熱潮下瘋漲，卻在7月股災後重重崩跌，股價甚至從高點1220腰斬到剩500元，讓許多追高的投資人慘賠。不過近期被動元件回溫，國巨股價重新轉漲，今（22）日收在571元，對此，財經作家葉育碩指出，國巨有機會同時吃到AI的兩邊需求，券商更看好目標價700元，「難道奪魂鋸真的要變成開心聚了？」

葉育碩表示，MLCC的鬼故事講了一陣子，這次終於換國巨收到利多通知。國泰證期最新報告指出，國巨今年受惠AI需求帶動被動元件出貨，隨著產品交期拉長，市場開始出現漲價效應。

國巨為何突有利多？AI需求有望兩手端走

葉育碩提到，更重要的是，這可能還不是今年的故事，國泰證期預期，今年底日本MLCC龍頭村田可能釋出部分非蘋產能，到了明年，隨著日系供應商持續把產能轉向高階AI MLCC，反而可能讓高階產品的供需缺口持續擴大。

葉育碩指出，也就是說，AI吃掉的不是只有台積電、記憶體，連小小一顆電容都開始被AI搶產能，「國巨也有機會同時吃到兩邊的需求」。高階產品受惠AI需求持續增加、中階產品則承接產能外溢訂單，加上鉭質電容高市占率與漲價效益，以及其他產品後續調價，成為接下來的成長動能。

股價有望回到700？葉育碩：被動元件越來越有意思

葉育碩續指，所以這次券商直接把數字拉出來了，明年EPS直接上看45.3元。等於明年獲利預估直接翻倍以上。國泰證期也認為，目前市場還沒有充分反映外溢訂單效應，以及2027年的漲價幅度，因此給予買進評等，目標價700元。

葉育碩說，當然，券商目標價參考就好，最後還是要回到實際需求、報價與獲利，這些資訊應該跟前幾個月差不多，不過至少被動元件這條線最近開始越來越有意思。

葉育碩直言，前幾天還在講MLCC高低階分化，此時很「剛好」的券商喊出目標價，搭配AI需求、產能轉移、產品漲價與EPS成長，接著開始一項一項兌現；再加上國巨股價已經盤整一段時間，技術面、籌碼面同樣整理了一段時間，「難道這奪魂鋸真的要變成開心聚了？」

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