今年上半年，许多知名科技型避险基金缴出亮眼成绩单，但7月却成为一段令人警醒的低潮期。 根据《Business Insider》报导，7月中旬，在亚洲市场情绪转趋不安的影响下，多档热门人工智能（AI）概念股重挫，包括SanDisk（SNDKV-US）、布鲁姆能源（BE-US）及CoreWeave（CRWV-US）等。 其中，Google母公司Alphabet（GOOGL-US）与Meta（META-US）等大型科技股也出现小幅卖压，原因在于市场持续关注两家公司大举投入AI与算力建设，几乎将所有自由现金流都投入相关支出。 同时，台积电（2330-TW）与美光科技（MU-US）等大型芯片制造商股价也同步受到拖累。

值得注意的是，就在市场原本准备等到8月第一周，全面查看7月跌势究竟有多严重之际，一场重大的市场事件突然打断了这波持续已久的跌势。 在历经数周股价重挫、并接连收到合作银行追缴保证金通知后，由OpenAI前研究员Leopold Aschenbrenner创立的避险基金Situational Awareness，最终被迫出售旗下大部分上市股票持股。 这波大规模出脱，反而推升了前述多档AI概念股股价大幅反弹，而成功击败Millennium与Jane Street、取得该投资组合的Citadel，也因此成为主要受惠者。 这波反弹无疑为市场带来一丝喘息空间，但对许多同样持有这些股票的避险基金而言，反弹来得太晚，恐怕已无法挽救7月的整体绩效。

尽管如此，由于上半年表现强劲，不少基金今年以来仍可能维持正报酬。 以Situational Awareness为例，根据知情人士透露，虽然该基金7月单月亏损高达67%，但今年以来累计报酬率仍达80%。 报导指出，文中提及的持股数据均截至今年第一季末，相关基金在过去数个月内，可能已增持、减码，甚至完全出清部分持股。 例如，由Alex Sacerdote掌舵、总部位于波士顿的科技投资机构Whale Rock Capital，今年上半年报酬率一度超过70%，主要受惠于与Situational Awareness相同的一批AI概念股。 然而，Whale Rock近期也因这些个股大幅回档而承受压力。

根据监管文档，管理资产规模约190亿美元的Whale Rock于第一季持续加码SanDisk与布鲁姆能源。 虽然两档股票在周四（30日）分别大涨超过20%，但截至周五（31日）中午，SanDisk股价仍较7月初下跌约45%，布鲁姆能源跌幅也仍约30%。 周五，SanDisk收盘下跌5.09%，布鲁姆能源收跌0.63%。 另一方面，Atreides Management创办人Gavin Baker，以及Altimeter Capital创办人Brad Gerstner，也都在第一季增持云端运算业者CoreWeave。 CoreWeave在投资组合完成转手后，周四股价大涨逾20%，但这波反弹仍仅收复7月跌幅的一小部分。

CoreWeave周五收盘下跌2.88%。 此外，与已故亿万富豪Julian Robertson创立的Tiger Management有渊源的避险基金Tiger Cubs，今年上半年也因AI投资热潮而重返荣耀。 截至第一季底，科技股都是包括Coatue Management、Tiger Global Management、Maverick Capital与Light Street Capital在内等基金的最大持股。 值得注意的是，即使部分大型科技股并未出现在Aschenbrenner的持股名单中，也在Situational Awareness爆仓后引发的抢进买盘中受惠。

例如，芯片代工龙头台积电是Coatue、Maverick、Tiger Global与Light Street的重要持股，在周四反弹后，约收复了7月跌幅的四分之一。 半导体设备制造商科林研发（LRCX-US）周四股价也大涨逾10%，不过预料整个7月仍将累计下跌约30%。 该公司同样是Coatue、Tiger Global及Whale Rock的重要持股。 科林研发周五收盘下跌1.58%。 针对市场表现，Tiger Global、Whale Rock及Light Street均拒绝发表评论；Atreides、Maverick、Coatue及Altimeter截至发稿前则尚未回应。