美国期中选举结果出炉，民主党成功取得参众两院控制权，为华府未来两年的政治与经济政策增添变量。 全球金融市场11月4日随着选举结果逐步明朗，股市一度在涨跌之间剧烈震荡，投资人重新评估美国未来可能面临的监管政策、企业税负，以及人工智能（AI）、加密货币等产业受到政府监督的风险。 民主党在北美时间11月3日的选举中取得国会两院多数席次，意味着美国总统川普所领导的共和党政府，未来将面临民主党掌控国会的政治局面。 由于白宫与国会分属不同政党，两党在预算、税收及产业政策上的歧见，可能使立法进程陷入僵局。

波及多个对金融市场高度敏感的产业与政策领域 这次选举结果的影响不仅限于华府政治权力分配，也可能波及多个对金融市场高度敏感的产业与政策领域，包括AI数据中心的大规模投资、美国政府财政状况、国防预算，以及医疗保健、银行业和加密货币等产业的监管方向。 其中，AI产业尤其受到关注。 近年来，美国科技业投入巨额资金兴建AI数据中心，带动半导体、服务器、电力设备及相关基础建设需求，成为支撑美股涨势的重要动力之一。 不过，随着数据中心耗电量与用水需求增加，部分地区居民对大型数据中心建设的反对声浪也逐渐升高。 民主党掌控国会后，可能加强对科技公司的调查与监督，尤其是AI产业的能源消耗、地方环境影响及企业市场力量等议题。

分析人士认为，民主党虽然未必能推动足以全面阻碍数据中心建设的法案，但国会调查、听证会及监管压力增加，仍可能影响科技公司的投资决策。 选举前的民调原本就显示，民主党较有机会取得众议院多数，但参议院选情仍相当接近。 川普第二任期的前两年，共和党同时掌控参众两院，如今国会版图翻转，将使白宫推动政策面临更多阻力。 川普仍掌握多项可影响金融市场政策工具 摩根资产管理（J.P. Morgan Asset Management）亚太区首席市场策略师许长泰（Tai Hui）在香港表示，川普仍掌握多项可以影响金融市场的政策工具，包括贸易政策、关税、外交政策，以及既有行政监管措施。

他指出，即使民主党这次选举形成外界所称的「蓝色浪潮」（Blue Wave），民主党取得的席次也不太可能达到国会3分之2的超级多数门槛，因此仍不足以推翻川普的总统否决权。 这将成为川普剩余两年任期内，白宫与国会交互的重要政治制约。 AI投资热潮面临监管压力，数据中心建设可能放缓 随着选举结果陆续揭晓，美国股价指数期货一度大幅下跌，随后在盘前交易中逐步反弹，不同市场与产业类股的走势则出现明显分歧。 截至美东时间上午8时5分，美国主要股价指数期货涨跌互见： ‧标普500指数期货上涨57点，涨幅0.75%，报7,653.75点。 ‧道琼工业指数期货上涨831点，涨幅1.60%，报52,726点。

‧那斯达克100指数期货下跌11.25点，跌幅0.04%，报28,294.50点。 ‧罗素2000指数期货上涨36.70点，涨幅1.30%，报2,861.70点。 美元同样承受压力。 衡量美元兑6种主要货币汇率的美元指数下跌0.2%，来到101.51，创下一个月来低点。 除了国会席次变化，投资人也密切关注各州州长及参议员选举结果，因为地方政府对数据中心建设的态度，可能直接影响AI产业未来的投资布局。 德州是美国AI数据中心投资的重要据点之一。

这次选举中，民主党候选人詹姆斯．塔拉里科（James Talarico）赢得参议院选举，民主党候选人吉娜．希诺霍萨（Gina Hinojosa）则击败共和党现任州长格雷格．艾伯特（Greg Abbott），取得州长选举胜利。 格鲁吉亚州方面，民主党候选人凯莎．兰斯．波顿斯（Keisha Lance Bottoms）赢得州长选举，民主党籍现任参议员强．奥索夫（Jon Ossoff）也成功连任。 澳洲金融服务公司Moomoo ANZ首席市场策略师塔帕斯．斯特里克兰（Tapas Strickland）在雪梨表示，德州与格鲁吉亚州合计约占美国AI数据中心投资及相关建设计划的三分之一，两州选举结果可能对产业形成相当大的影响。

他指出，如果地方政府对数据中心建设采取更严格的立场，相关投资计划可能放慢，进而影响整个AI产业供应链。 不过，这不代表AI产业的发展趋势会就此中断，而是投资速度可能受到抑制。 日本AI概念股重挫后反弹，中国半导体股逆势走强 亚洲股市在选举结果公布后也经历剧烈波动，不过随着部分投资人趁股价下跌进场承接，部分市场午后逐渐收复失土。 日本内存芯片制造商铠侠控股（Kioxia Holdings）盘中一度重挫15%，与AI投资题材密切相关的软银集团（SoftBank Group）也曾下跌10%，两家公司股价随后均缩小跌幅。

大和资产管理（Daiwa Asset Management）首席策略师馆部和则（Kazunori Tatebe）表示，日本AI概念股先前已经出现一定程度的修正，部分股票目前的估值相对便宜，因此预期跌势不至于持续扩大。 他指出，相关企业的获利表现仍然稳健，部分公司甚至已经上修每股盈余预测，但股价却持续下跌，这使得部分投资人认为目前的价位具有吸引力。 中国股市则呈现不同走势。 追踪中国新能源产业的中证新能源指数上涨3.5%，上证科创板50指数更大涨10%，主要受到中国半导体类股上涨带动。 MSCI亚太地区（不含日本）指数上涨0.1%，成功扭转稍早跌势。 南韩股市也从盘中一度下跌4%的低点反弹，终场转为上涨0.6%。

印度与中国密切观察美国政治变化 民主党控制国会，虽然可能使川普政府推动国内立法面临阻力，但白宫在外交政策及关税方面仍保有相当大的行政权限，不必然需要取得国会事前批准。 不过，美国最高法院今年稍早作出的裁决，已经对行政部门部分权力形成限制，意味着川普政府在运用关税等政策工具时，也必须考量司法部门的制约。 对仍在与美国进行贸易谈判的国家而言，这次选举结果可能改变谈判策略。 澳盛银行（ANZ）驻孟买资深经济学家兼外汇策略师迪拉吉．尼姆（Dhiraj Nim）表示，对印度等仍在与美国协商贸易协定的国家而言，民主党取得国会控制权，可能促使相关政府采取观望态度，先评估美国政治变化对整体贸易关系的影响，再决定后续谈判方向。

美国与中国的关系同样是投资人关注焦点。 部分市场人士认为，即使美国国内政治出现变化，川普与中国国家主席习近平之间的关系，短期内仍可能维持现有局面。 香港私募投资机构PAG运行主席暨共同创办人单伟建表示，有人形容美中关系呈现「L型」走势，也就是关系先急遽下滑，之后则在低档维持平稳。 他认同这种看法，认为美中关系短期内不太可能出现显著改善，也不至于进一步大幅恶化。 加密货币监管风险升高，比特币与以太币先跌后回稳 除了AI产业，加密货币市场也受到美国国会权力变化冲击。 比特币一度下跌2.79%，来到75,666.11美元；以太币则下跌1.9%，报2,248.65美元。 不过，两种主要加密货币随后收复跌幅，盘中逐渐回到持平附近。

新加坡Vantage Point Asset Management投资长尼克．费雷斯（Nick Ferres）表示，民主党取得国会多数原本就在市场预期之中，但实际胜选幅度仍然重要，因为这可能反映未来监管政策的政治支持程度。 他指出，市场目前最需要关注的风险，是AI与加密货币产业可能面临更严格的监管。 这次选举中，加密货币产业支持者遭遇的一项重大挫折，是民主党籍政治人物谢罗德．布朗（Sherrod Brown）重新赢得俄亥俄州联邦参议员特别选举。 布朗两年前曾失去参议员席次，此次成功重返国会。 他过去多次批评加密货币产业在华府的政治影响力，对于业界积极推动的监管松绑立场也持保留态度。

值得注意的是，这场选举背后还涉及加密货币业者投入的大笔政治资金。 由Coinbase、Ripple等加密货币企业支持的政治行动委员会Fairshake，为了阻止布朗当选，投入3000万美元进行反对他的政治宣传与选举活动，但最终仍未能阻止布朗胜选。 这项结果显示，即使加密货币业者近年积极通过政治献金及游说活动扩大在华府的影响力，民主党掌控国会后，相关产业仍可能面临更严格的政策审查。 国会朝野对立恐加剧，美国财政与政府预算成为市场隐忧 民主党同时掌控参众两院，也让美国政府未来两年的预算协商增添不确定性。 由于民主党与川普政府在财政支出、税收及政府政策方向上存在分歧，国会可能更难就预算案达成共识，增加政府预算谈判停滞的风险。

美国财政状况原本就是金融市场高度关注的议题，政府赤字与国债发行规模已经对债券殖利率及其他资产价格造成影响。 如果两党在预算问题上陷入长期僵局，市场可能进一步担忧政府财政政策缺乏明确方向。 此外，AI产业近年来已成为美国经济成长的重要动力之一。 大型科技公司持续扩大数据中心、芯片及运算基础设施投资，带动设备采购、建筑工程与电力需求。 如果国会监管及预算政策变化导致相关投资放缓，也可能对美国经济成长产生连锁影响。 美国10年期公债殖利率当天下跌1.3个基点，来到4.933%。 美国债券投资机构F/m Investments创办人亚历克斯．莫里斯（Alex Morris）表示，未来几周，投资人可能会更加关注美国政府的财政问题。

莫里斯指出，这次选举中，并没有候选人以财政纪律或严格控制政府支出作为主要竞选政见，因此国会选举结果并未消除市场对美国财政状况的疑虑。 责任编辑：许咏翔 更多风传媒独家新闻： ‧中国狂买黄金超过1000公吨 存款利息越来越少、房市股市都低迷 民众转向黄金避险 ‧黄仁勋早知道 创上市公司间合并交易规模纪录 迈威尔3.6兆台币收购Lumentum ‧期中选举结果将如何影响美股？ 分析师：民主党若拿下众议院，AI股与数据中心将受冲击