辉瑞(PFE-US)周二(3日)公布2026会计年度第三季(截至9/27)财报，抗凝血药Eliquis与癌症药物销售成长，抵销大部分新冠产品营收下滑的影响，带动营收与获利双双优于华尔街预期。辉瑞也将2026年营收预估中点上调15亿美元，并上修全年获利展望。该股周二美股盘前上涨约0.6%，报30.86美元，截至周一收盘，今年来已上涨23%。

图：辉瑞财报

非新冠产品营收增7% 抗凝血药与癌症药扛起成长

辉瑞第三季营收为165.8亿美元，与去年同期大致持平，高于市场预估的158.7亿美元。调整后每股盈余为0.87美元，也优于分析师预估的0.73美元。依辉瑞财报，排除汇率影响后，新冠口服药Paxlovid与疫苗Comirnaty营收分别年减63%和29%，但扣除这两项产品后，整体营收年增7%，新上市及通过收购取得的产品营收更成长32%。

抗凝血药Eliquis第三季为辉瑞带来25.2亿美元营收，受惠于美国市场实际售价提高及全球需求增加，排除汇率影响后年增25%。通过收购Seagen取得的膀胱癌药物Padcev，同期销售也成长55%，优于市场预期。心脏病用药Vyndaqel系列营收达17.7亿美元，同样略高于预期。

辉瑞将全年营收预估从605亿至625亿美元，上修至620亿至640亿美元，调整后每股盈余预估则从2.80至3.00美元，提高至2.95至3.05美元。两项新预估的中点均高于市场原先预期的621.7亿美元与2.96美元。

畅销药面临专利到期 辉瑞押注癌症与减重治疗

随着Eliquis和乳癌药Ibrance等主力产品面临专利到期，辉瑞正通过收购与授权合作，为2028年后的成长寻找新药。今年辉瑞与中国信达生物(01801-HK)签订总值最高105亿美元的协议，合作开发12款癌症药物。辉瑞第三季已认列与这笔交易相关的6.5亿美元一次性研发费用，对每股盈余的影响约为0.10美元，全年获利展望已纳入这笔费用。

在减重药市场，辉瑞去年斥资100亿美元收购Metsera，取得包括每月注射一次的实验性疗法，目前正推进临床试验，盼能与礼来(LLY-US)、诺和诺德(NVO-US)竞争。辉瑞也同步削减成本，预计到2029年净节省97亿美元。

花旗分析师Geoff Meacham在财报公布前指出，投资人仍关注研发中的产品能否顺利上市，以及非新冠产品的成长能否持续弥补疫苗与口服药的销售缺口。