那斯达克 100 指数跌幅已自高点回档逾 10%，正式跌入技术性修正区间。市场除了对人工智能(AI)庞大资本支出的回报速度产生疑虑外，美国期中选举引发的政治不确定性，也成为重压华尔街大盘的主因。

市场分析机构 The Kobeissi Letter 于社群平台 X 发文表示，科技股的抛售潮「绝非仅是技术性修正」，投资人正逐步反映未来两年华府可能出现的「政治僵局」。据预测平台 Polymarket 数据显示，民主党掌控众议院与参议院的几率分别高达 95% 与 77%。

面对国会变天疑虑，美国总统川普已公开示警，若共和党失去众议院多数，他将转变为频繁行使否决权的「否决先生(Mr. Veto)」。The Kobeissi Letter 强调，「市场极度厌恶不确定性」，川普的表态为未来两年的政局埋下隐忧。

除了政局变量外，科技巨擘的财报表现并未能安抚市场。Alphabet(GOOGL-US) 因广告与搜索业务营收不如预期，创下单日最大跌幅，Meta (META-US)与 Amazon(AMZN-US) 股价均受拖累，英特尔(INTC-US)与 ServiceNow (NOW-US)等业者更因财测失利出现历史性重挫。

James Investment Research 投资组合经理 Brian Culpepper 对此分析指出：「投资人对于这些企业无休止的巨额支出感到焦虑。我不认为 AI 投资热潮已经破灭，但它确实走得太快了。」

尽管那斯达克 100 指数单月市值蒸发近 2 兆美元，但多数机构对期中选举后的长期走势仍抱持正面态度。摩根士丹利策略师 Mike Wilson 将此次选举视为能消除市场不确定性的「清算事件」，无论哪个党派获胜，都可能对股市有所帮助。

Carson Investment Research 分析师 Ryan Detrick 补充，自 1950 年以来，标普 500 指数在期中选举后的 11 月至次年 4 月期间全数上涨。富达投资(Fidelity Investments)数据显示，1938 年以来期中选举后 12 个月标普 500 指数上涨几率高达 95%。