人工智能（AI）新创公司Anthropic最新更新提交给美国证券交易委员会（SEC）的S-1上市申请文档，进一步揭露公司今年前三季的财务状况。数据显示，Anthropic前三季营收达332.4亿美元，年增约12倍，但同期净亏损也扩大至1,040亿美元。更引发市场关注的是，公司已签署的采购承诺及租赁协议，涉及支出总额高达约8,954亿美元，几乎全数与算力及基础设施有关。

Anthropic上周才首次公开上市申请文档，当时仅揭露今年上半年的财务数据。此次更新补入第三季业绩，让外界得以进一步了解这家AI新创公司的营运规模与资金需求。

财务数据显示，Anthropic今年前三季总营收达332.4亿美元，较去年同期大幅成长约1,200%。其中，第三季单季营收约170亿美元，年增约1,127%。

不过，若观察季度成长速度，Anthropic的营收动能已出现放缓。第三季营收季增约47%，远低于第一季的132%及第二季的144%。

获利方面，Anthropic前三季净亏损高达1,040亿美元，远高于去年同期的251亿美元；单计第三季，净亏损便达232.9亿美元。

值得注意的是，这笔庞大亏损主要来自可转换票据及衍生负债的公允价值变动，并非全数来自日常营运支出。

近9000亿美元算力承诺曝光 基础建设成本急速攀升

比起营收与亏损数字，Anthropic在上市文档中揭露的基础设施支出承诺，更让市场感受到AI产业扩张所需的资金规模。

文档显示，Anthropic已签署的采购承诺及租赁协议，涉及总支出约8,954亿美元，其中几乎全部与算力及基础设施有关。

今年前九个月，Anthropic的算力及基础设施支出增加144亿美元，年增329%。公司也在文档中坦言，随着算力与基础设施规模持续扩大，相关成本也将同步增加。

为支撑大型AI模型的运作，Anthropic目前大部分算力仰赖亚马逊( AMZN-US ) 、Google( GOOGL-US ) 及SpaceX( SPCX-US ) 提供，同时也通过新兴云端服务商（Neocloud）持续扩充运算资源。

然而，Anthropic积极扩张算力之际，华尔街对AI基础建设投资的疑虑也正在升高。

市场担心，若利率持续走高，数据中心开发商及新兴云端业者将更难承担庞大的债务负担。微软（Microsoft）、Alphabet及亚马逊（Amazon）上周公布的财报，也进一步加深投资人对AI资本支出的忧虑。

科技巨头持续大举投入AI基础建设，庞大的资本支出正逐渐侵蚀企业自由现金流。投资人开始质疑，市场添加算力的供应速度，是否足以跟上Anthropic等AI业者不断扩大的需求。

Anthropic上市进度超前OpenAI 风险揭露逾90页

在上市进度方面，Anthropic正试图抢在竞争对手OpenAI之前完成公开上市。Anthropic首席执行官阿莫戴（Dario Amodei）当年曾带领内核研究人员离开OpenAI创立公司，如今两家企业已成为AI产业正面竞争的对手。

OpenAI则已于今年6月秘密提交上市申请，高层透露，目标是在2027年挂牌上市。

除了财务及基础建设支出，Anthropic此次更新的招股书也大篇幅揭露潜在风险。文档中，风险因素相关内容超过90页，涵盖可能面临的政治阻力、复杂的算力基础建设需求，以及如何在AI安全与商业变现之间取得平衡等挑战。

Anthropic共同创办人在文档中表示，协助全球理解AI可能带来的风险，在AI模型引发危害时尽力阻止或降低影响，并与政府及产业共同从整体社会层面解决相关问题，是他们个人的责任。