苹果（Apple）美东时间11月2日公布最新财报，营收与获利双双优于华尔街预期。 新一代iPhone 18 Pro系列上市初期需求强劲，加上苹果调高部分iPhone与Mac产品售价，有效减轻内存芯片价格持续上涨带来的成本压力，带动整体财务表现优于市场预估。 根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇整的分析师预测，苹果会计年度第四季营收达1,144.8亿美元，高于市场预估的1,133.9亿美元。 单季每股盈余为2.10美元，也高于分析师预估的1.99美元。 即使排除关税退款带来的每股5美分收益，苹果获利仍优于市场预期。 新机上市成为带动第四季营收的重要动力 这份财报出炉之际，苹果正经历近年来幅度相当大的产品与营运策略调整。

新任首席执行官特纳斯（John Ternus）今年9月接掌公司后，开始推动一系列过去未曾尝试的产品布局与上市节奏，希望降低苹果对秋季iPhone新品发布周期的依赖。 过去将近20年，苹果大多在每年秋季集中推出新款iPhone，让新机上市成为带动第四季营收的重要动力。 不过，今年苹果改变既有做法，将不同产品的上市时间分散安排，iPhone 18 Pro系列与Duo折叠机款于今年推出，其他iPhone机型则预计延至明年上市。

产品与服务部门 第四季营收 分析师预估 iPhone 575.8亿美元 565.4亿美元 Mac 107.9亿美元 96.1亿美元 iPad 62.3亿美元 67亿美元 穿戴式设备、居家与配件 83亿美元 90.6亿美元 服务 315.7亿美元 315.8亿美元 除了iPhone，苹果也在目前这个年终购物旺季所在的会计季度，推出多款非iPhone新品，包括首次推出的触摸屏幕笔记型电脑，以及首款智能家庭中控设备。 市场分析人士认为，苹果密集推出不同类型产品，并调整新品上市时间，主要目的是让全年营收表现更加平均，降低对单一产品发布周期的依赖。

苹果过去数十年来的营收具有明显季节性：每年秋季新款iPhone上市后，第四季销售额通常大幅攀升，但随着新机上市热潮逐渐消退，到了隔年夏季，营收成长动能往往也会减弱。 通过分散产品发布时间，苹果希望让消费者在一年不同时点都有购买新品的诱因，而不是集中等待秋季新机。 iPhone Duo上市即售罄，苹果坦言供应追不上需求 苹果今年推出的iPhone Duo，是公司首款折叠式智能型手机，上市后受到市场高度关注。 新机在上个月开放网络订购后，短短数小时内便销售一空，苹果实体门市也出现排队购买人潮。 不过，这款新机近期也面临屏幕品质方面的争议。

有消费者反映，iPhone Duo屏幕出现破裂问题，使这款苹果首款折叠手机在上市初期便遭遇品质考验。 特纳斯接受路透社专访时表示，出现屏幕问题而退货的iPhone Duo，只占全部出货量「非常小的比例」，苹果目前正为相关消费者更换产品。 然而，相较于屏幕问题，苹果眼前更直接的挑战是产能不足。 特纳斯坦言，目前公司仍无法满足市场对iPhone Duo的需求，而且尚无法确定何时能让供应量追上消费者的购买需求。 他表示，Duo目前仍受到供应限制，产品产能提升的进度符合预期，苹果也正努力加快生产与出货，希望尽可能让更多消费者取得新机。 不过，现阶段公司还无法预测供需何时能够达到平衡。

苹果公布的第四季iPhone营收为575.8亿美元，高于分析师预估的565.4亿美元。 不过，这项数字包含iPhone 18 Pro系列的销售，并未纳入iPhone Duo的销售收入。 内存芯片价格飙涨，苹果通过调价降低成本冲击 苹果调整产品发布策略的同时，也必须面对人工智能产业快速扩张带来的供应链成本压力。 随着全球AI数据中心与服务器需求大幅增加，内存芯片价格持续攀升，相关成本也开始影响消费性电子产品制造商。 苹果前任首席执行官库克（Tim Cook）先前曾形容这波内存价格上涨，就像百年一遇的洪水，凸显成本冲击的规模与突发性。

内存价格上涨对苹果尤其重要，因为公司长期以来通过提供更大保存容量的机型，让消费者支付额外费用，借此提高产品平均售价与利润。 若内存采购成本持续增加，可能侵蚀这项产品升级策略所带来的利润空间。 面对成本压力，苹果在推出iPhone 18 Pro系列之际，也同步调高部分既有产品售价。 其中，iPhone 17系列价格提高100美元，部分MacBook机型也调涨售价，希望将部分成本转嫁给消费者。 特纳斯向路透社表示，与6月结束的前一季相比，苹果第四季确实面临更高的内存成本。 不过，公司先前创建的库存，以及部分非内存零组件成本较低，多少抵销了内存价格上涨的影响。

他指出，产品售价调整也提供了一部分成本缓冲，协助苹果降低零组件涨价对获利能力的冲击。 根据LSEG数据，苹果第四季毛利率达47.9%，高于分析师预估的47.5%，显示公司在零组件成本上升的环境下，仍维持优于市场预期的获利能力。 AI版Siri每日处理25亿次请求，后续营运成本受关注 除了内存价格，苹果人工智能服务的营运成本，也是市场评估未来毛利率的重要因素之一。 苹果近年持续投入人工智能技术，并将AI功能集成进旗下产品与服务。 其中，经过大幅改造的新一代Siri语音助理，已成为苹果AI布局的重要部分。 特纳斯表示，目前新版Siri每天处理的用户请求量已达25亿次，显示服务使用规模相当可观。

他指出，苹果现在终于拥有公司一直希望打造的Siri版本，这套系统是从底层架构开始重新建构，而非仅对既有功能进行局部修改。 不过，随着AI服务使用量持续增加，背后所需的运算资源、服务器及相关基础设施，也可能形成新的营运支出。 市场因此关注，苹果如何在扩大AI服务规模的同时，控制相关成本，避免影响整体获利表现。 Mac销售优于预期，iPad与穿戴设备表现落后 从各产品部门的财务表现来看，Mac电脑成为苹果第四季另一项亮点。 苹果第四季Mac营收达107.9亿美元，明显高于分析师预估的96.1亿美元。

近年来，Mac逐渐受到科技爱好者与开发者青睐，部分原因在于其硬件平台适合部署及运行AI代理（AI Agents），使Mac在人工智能应用生态系中获得更多关注。 相较之下，苹果服务部门营收大致符合市场预期。 第四季服务营收为315.7亿美元，与分析师预估的315.8亿美元几乎相同。 iPad与穿戴式设备则未达市场预期。 iPad部门营收为62.3亿美元，低于分析师预估的67亿美元；穿戴式设备、居家与配件部门营收为83亿美元，也低于市场预估的90.6亿美元。 责任编辑：许咏翔 更多风传媒独家新闻： ‧黄仁勋早知道 创上市公司间合并交易规模纪录 迈威尔3.6兆台币收购Lumentum ‧期中选举结果将如何影响美股？

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