11 月开局不利，美股主要指数周一 (2 日) 多收低，资金持续撤出科技股、转向传统产业。美伊有望重启和平谈判，带动油价大跌，一度提振市场情绪，但半导体与大型科技股卖压涌现，拖累标普 500 指数与那斯达克指数由红翻黑。道琼则在工业与居家修缮类股支撑下，逆势收高近 220 点，长天期公债也表现强劲。

尽管标普 500 多数成分股收红，科技权值股与半导体股的沉重卖压，仍使大盘未能守住早盘涨势。那斯达克 100 指数较 10 月高点回落约 10%，进入技术性修正，费城半导体指数近三个交易日累计下跌约 11.6%。铠侠 (Kioxia) 审慎的展望，也拖累内存相关个股表现。

投资人对人工智能 (AI) 庞大支出的回报仍有疑虑，抑制逢低承接意愿。科技巨头接连筹资，更使 AI 投资的资金需求成为焦点。

甲骨文启动合计 200 亿美元的股票与债券融资，Meta 评估大规模发债，Alphabet 也重返欧元债市，加深市场对科技业财务负担与投资回报的担忧。

地缘政治方面，美伊发布恢复和平谈判的信号，带动布兰特与西德州中质原油 (WTI) 期货双双重挫逾 7%。

伊朗总统裴泽斯基安 (Masoud Pezeshkian) 表示，最高领袖已授予政府更多权限，以推动和平谈判。美国总统川普周一接受《Axios》电话专访时表示，他「不急于」决定是否恢复对伊朗的军事行动。卡塔尔调停方正推动重启美伊直接谈判。

本周市场还将迎来美国期中选举、10 月就业报告与企业财报。周二登场的期中选举中，民主党被看好有望拿下众议院控制权，参议院选情则仍不明朗，选举结果及其对后续政策的影响，将牵动市场情绪。

美股周一 (2 日) 主要指数表现：

道琼工业指数上涨 213.67 点，或 0.41%，报 51,983.98 点。

那斯达克指数下跌 272.68 点，或 1.07%，报 25,164.32 点。

S&P 500 指数下跌 38.67 点，或 0.51%，报 7,541.40 点。

费城半导体指数下跌 360.47 点，或 3.37%，报 10,328.33 点。

NYSE FANG+ 指数下跌 277.76 点，或 1.58%，报 17,318.07 点。

焦点个股

NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头多数下跌。Meta (META-US) 下跌 1.34%；苹果 (AAPL-US) 下跌 1.83%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 0.30%；微软 (MSFT-US) 下跌 2.83%；亚马逊 (AMZN-US) 上涨 2.20%。

半导体主要个股全面走低。AMD (AMD-US) 重挫 7.52%；博通 (AVGO-US) 下跌 1.18%；辉达 (NVDA-US) 下跌 1.26%；应用材料 (AMAT-US) 下跌 3.99%；高通 (QCOM-US) 下跌 1.64%。

内存与保存族群尽墨。美光 (MU-US) 大跌 5.78%；威腾电子 (WDC-US) 重挫 7.52%；SanDisk (SNDK-US) 大跌 6.59%；希捷 (STX-US) 重挫 7.88%；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 下滑 1.01%。

台股 ADR 集体沦陷。台积电 ADR (TSM-US) 下跌 1.85%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 0.84%；联电 ADR (UMC-US) 下跌 1.74%；中华电信 ADR (CHT-US) 下跌 0.16%。

企业新闻

苹果 (AAPL-US) 周一收跌1.83%，盘后小幅走低，苹果盘后公布季度财报，营收与获利均优于市场预期，这是特纳斯 (John Ternus) 9 月接掌苹果后的首份财报，也适逢苹果推出首款折叠手机 iPhone Duo，公司称其为 2007 年以来 iPhone 设计最具变革性的突破。

Marvell (MRVL-US) 宣布收购 Lumentum (LITE-US)，交易企业价值达 1,150 亿美元，为历来规模最大的科技交易之一，目标是掌握数据中心支出快速成长的商机。不过，消息未能提振股价，Marvell 暴跌近 13%，Lumentum 则重摔超 18%。

甲骨文 (ORCL-US) 启动 100 亿美元普通股与 100 亿美元债券发行计划，以支应 AI 建设，股价急泻超 8%。加速融资再次引发人们对甲骨文人工智能扩张成本不断攀升的担忧。

内存大厂美光 (MU-US) 受到铠侠审慎展望及大型科技公司财报引发的市场疑虑拖累，股价走弱逾 5%，至每股 833.59 美元。另外，路透分析指出，若美国期中选举出现「蓝潮」，AI 与数据中心产业可能面临更严格监管，分析师点名美光、SanDisk 与希捷等内存及数据保存业者，可能承受政策压力。

英特尔 (INTC-US) 股价10月重挫45%，创史上最差单月表现，11月开局再挫超 8%，个人电脑 (PC) 市场疲弱之际，晶圆代工转型也面临关键考验。公司为满足服务器处理器需求，正将奥勒冈州部分原供 18A 先进制程使用的产能，转向较早一代的 Intel 3 制程，引发外界对其能否兼顾自家产品与外部代工客户的疑虑。

华尔街分析

E-Trade 交易暨投资董事总经理 Chris Larkin 表示，美股长期多头论述近几周虽受到冲击，但仍未瓦解。真正的挑战在于短期动能，市场难以维持连续涨势，因为油价飙升、AI 支出疑虑、通膨与地缘政治风险，持续干扰行情。

Larkin 指出，本周期中选举与就业数据将带来更多潜在波动因素，但市场承受压力后仍能维持韧性，是一项正面信号。

Cetera 投资长 Gene Goldman 认为，本周行程密集，使买盘格外谨慎，企业财报、期中选举及 10 月就业报告，是牵动投资人情绪的三大因素。

Miller Tabak 分析师 Matt Maley 则表示，市场本周必须同时解读政治与地缘政治变化，而投资人对 AI 投资回报日益加深的疑虑，对后续行情的影响，可能远大于历史季节性规律。

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