客制化芯片大厂迈威尔(Marvell Technology)(MRVL-US)周一(2日)宣布，将以全股票交易收购光通信组件制造商Lumentum(LITE-US)，含债务在内的交易总值达1,150亿美元，为今年规模最大的并购案之一。迈威尔押注，科技巨头持续扩建AI数据中心，连接芯片所需的高速光通信组件将持续供不应求。这笔交易也将扩充迈威尔的产品线，使其更有本钱与博通(AVGO-US)争夺订单。

依协议，Lumentum每股换股对价为1,132美元，较10月28日并购消息曝光前的收盘价溢价23.9%，股权交易价值为1,025.4亿美元。迈威尔估计，合并后双方产品可触及的市场规模将扩大至5,500亿美元。周一美股盘前，迈威尔上涨2.8%，Lumentum则暂停交易。

从客制化芯片到高速光通信 迈威尔扩大挑战博通

迈威尔近年协助亚马逊(AMZN-US)等科技巨头开发客制化AI芯片与数据中心网络技术，市值已突破1,700亿美元。相较之下，博通长期担任Google的主要客制化芯片合作伙伴，还能一次供应多种AI数据中心硬件。Lumentum的规模约为迈威尔的一半，收购后，迈威尔除了能替客户设计芯片，也能供应让数据在芯片之间高速传输的光通信组件。

迈威尔今年8月已打入Google供应链，签约供应与Google自研AI处理器搭配使用的芯片。这项协议到2033会计年度为止，最高可为迈威尔带来1,200亿美元销售额，Google也取得买进价值122亿美元迈威尔股份的权利。Google母公司为Alphabet(GOOGL-US)(GOOG-US)。

辉达(NVDA-US)今年稍早也分别向迈威尔和Lumentum各投资20亿美元。辉达首席执行官黄仁勋6月点名迈威尔有望成为下一家市值突破1兆美元的企业，带动其股价创新高。迈威尔全年营收已从2021会计年度的30亿美元，增至2026会计年度的82亿美元。

美国拟限中国光收发模块 Lumentum有望受惠

AI代理与聊天机器人应用增加，数据中心内数千颗芯片需要更快的光通信连接。迈威尔今年2月才以35亿美元完成收购Celestial AI，扩充光子技术业务。此次收购Lumentum，则是迈威尔自2021年以100亿美元买下Inphi以来，规模最大的一笔交易。

Lumentum的竞争对手包括美国光通信厂Coherent(COHR-US)及中国的中际旭创(300308-CN)。美国正研议禁止新的中国制光收发模块进入市场，若提案实施，部分需求可能转向美国供应商，Lumentum也有望受惠。

自双方洽谈并购的消息于上月底曝光以来，Lumentum股价已下跌约8%，迈威尔则下跌约22%。这段期间，英特尔(INTC-US)财测疲弱，加剧芯片股的全面卖压。