受科技巨头财报表现不如预期，以及人工智能（AI）板块震荡影响，美股昨日三大指数下挫，市场对人工智能投资的疑虑再度浮现，连带冲击台股今（30）日狂泻破千点。 对此，期货分析师林昌兴今（30）日于节目《世界一把抓》中分析，虽然AI目前并未泡沫化，但市场资金已开始出现吃紧，大厂资本支出继续增加，更导致旺季不旺、低于预期的警讯出现。

半导体警铃大作 巨头财报「悲喜参半」 林昌兴指出，目前不论是美国还是台湾，都出现资金压在股市与房市的现象，许多大把资金被台积电等兴建半导体厂、数据中心的公司借走，一般中小型企业融资成本提高或难以借贷；而AI投入大量资金后，除了企业端降本增效有具体成果外，一般消费端很难收到钱，导致「K型经济」；虽然科技巨头口头上表示会持续增加资本支出，但实际预估值均低于华尔街预期，这是对半导体硬件需求非常严重的警讯。

林昌兴直言，美股科技巨头财报可以说是一悲一喜，且今年的资本支出皆出现比预期缩减的现象；Google云端营收虽然表现不错，但内核搜索业务的广告营收成长不如预期，因为导入AI模式后商家购买广告意愿下滑，自有现金流量更转为负90亿美元；而微软的2B（企业端）商务模式，靠云端租赁及AI客制化运算收租，营收年增19%表现亮眼，加上裁员6万人降低成本，自有现金流量维持正值。 南韩股市低档反弹！

林昌兴：「航空母舰」要转向防御 而针对南韩股市与台湾内存股，林昌兴表示，定义为「低档反弹」而非创高趋势；南韩股市（三星、SK海力士）近期虽然落底拉高，但海力士选择将养了10年的日本铠侠（Kioxia）股份获利了结，并将大笔利润分红发给股东，而非投入再投资；这暗示大厂对于未来的能见度看不清楚，因此「先分钱再说」；而台湾的华邦电、南茂、南亚科等同样属于回撤后的低档短线反弹，不建议在此时盲目重压。

林昌兴建议，市场目前「不会崩盘」，只会维持高档震荡，但「航空母舰要转向」，应开始调配资产权重；科技类股持续减码、逢高调节，若成长力道变低无法创高，科技股比重就应开始下降；「航空母舰」则要转向美债与高股息等防御性资产；美股ETF更倾向选择像00924（复华标普成长） 这种今年涨幅较少、含有微软与苹果等本业稳健大厂的ETF，配置起来较安心。