Google 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 第三季财报不如预期，内核搜索业务成长放缓，拖累股价周四 (29 日) 暴跌逾 12%，并触发技术面偏空的「死亡交叉」。不过，历史数据显示，Alphabet 过去十年出现这项信号后，多数情况下半年后股价反而走高；另一项动能指针也降至逾 15 年低点，为这波跌势是否接近尾声留下想像空间。

《MarketWatch》报导，投资人近几个月持续质疑 Alphabet 的人工智能 (AI) 策略，股价早已呈现下行趋势，最新财报失利则进一步加重卖压。Alphabet 周四 (29 日) 暴跌逾 12%，创史上最大单日跌幅，市值蒸发5,000亿美元，自 10 月初以来已下蝶超 16%。

根据 FactSet 数据，Alphabet 的 50 日简单移动平均线周四降至 340.26 美元，跌破位于 340.93 美元的 200 日均线，形成俗称的「死亡交叉」。此前，截至周三，其 50 日均线已连续 319 个交易日维持在 200 日均线之上。

死亡交叉代表近期平均股价跌至较长期间的平均水准之下，反映短期走势已明显弱于过去大部分时间的表现，通常被视为长期趋势转弱的信号。

但这项信号并不等同股价接下来必然续跌。

由于移动平均线是依据历史收盘价计算，具有落后性，交叉出现时，股价往往已经历一段跌势。它较能确认跌势持续的时间与幅度，未必能精准判断进出场时点。

(图：巨亨制图)

Alphabet 过往的表现也显示，死亡交叉与后续走势之间，并没有单一答案。

根据道琼市场数据，该股过去十年曾出现五次死亡交叉，其中四次在六个月后走高，五次的六个月平均涨幅为 21.9%。

最近一次发生于 2025 年 4 月 8 日。当时 Alphabet 在短短两个月内，已自先前的历史收盘高点下跌 29.9%，死亡交叉出现当天，恰好也是那波卖压触底之日。

然而，2022 年的经验则呈现不同结果。当年 3 月 9 日出现死亡交叉时，Alphabet 股价已较四个月前的历史高点下跌 11%，之后却再跌 37.5%，直到同年 11 月 3 日、约八个月后才落底。这也说明，即使交叉形成前已有明显跌幅，后续仍可能存在相当大的下行空间。

除了均线变化，Alphabet 的相对强弱指针 (RSI) 也显示卖压已相当集中。

其 14 日 RSI 降至 23.1，为 2011 年 6 月以来最低水准。

RSI 用于衡量价格变动的速度与幅度，交易员通常将 30 以下视为进入超卖区，反映股票短期内承受强烈卖压。

Alphabet 目前的读值远低于这道门槛，意味近期跌势已相当急促，也使市场开始关注是否可能出现反弹。

不过，超卖本身并不能确认股价已经落底。Alphabet 目前同时面临财报失利、搜索业务成长放缓与 AI 策略疑虑；历史上的反弹纪录与偏低的 RSI，提供的是卖压可能接近极端的线索，能否转化为持续回升，仍有待后续走势验证。