中央消息

（中央社记者 潘姿羽 台北28日电）今年外资大举卖超台股并导出，拖累新台币汇率走弱。中央银行总裁杨金龙今天表示，相较于韩国，外资更偏爱台湾股市；面对外资庞大的资金进出，央行将持续秉持「柳树理论」动态调节汇市，没有特定汇率防线。

杨金龙今天赴立法院财政委员会进行业务报告，朝野立委均关注近期新台币大贬的议题。

针对今年台湾贸易出超强劲，新台币汇率却相对疲弱，杨金龙分析，主要原因在于外资今年投资台股获利丰厚，当获利达到一定程度，外资便可能基于投资策略、资产配置再平衡及风险控管等考量，选择获利了结，进而导出资金。

杨金龙指出，今年台股从约2万7000点一路攀升至4万9000点，涨幅超过2万点，涨势主要集中于电子、芯片及半导体类股，这些正是外资持股较多的标的，使外资今年投资台股获利相当可观。

杨金龙进一步说明，美元利率长期高于新台币利率，主要与美国通膨率较高有关，近期美元升值及利率走高并非新台币走弱的主要原因，关键仍在于台股表现强劲，外资获利后进行资金调节。

此外，杨金龙指出，国内企业获利表现亮眼，股利发放金额也相当庞大，同样牵动外资资金流向。

国民党立委赖士葆询问有无「杨金龙防线」，杨金龙表示，央行并无特定防线，将持续秉持「柳树理论」、动态调节，汇率要让它摇摆、但不能摇得太大，央行进场原则是看外资进出力道而非价位，一旦力道过强且金额庞大，央行便会调节。

民进党立委郭国文质询时指出，韩国同样面临美元走强、外资导出的压力，今年以来韩元升值逾9%，新台币却贬值超过3%，为何会有此差异。

杨金龙说明，台韩产业结构有别，台湾中小企业占比相当高，因此新台币汇率需要维持相对稳定，对经济成长及进出口较为有利；相较之下，韩国以大型企业居多，对汇率波动的承受能力较高。

杨金龙进一步指出，韩国大型企业积极通过海外资本市场筹资，带动跨境资金流动。根据公开数据，SK海力士今年7月通过美国存托凭证（ADR）在那斯达克挂牌，筹资约265亿美元，庞大的海外筹资规模，也可能成为影响韩国外汇市场供需的因素。

杨金龙并表示，虽然台湾、韩国今年都面临外资导出的压力，但外资比较喜欢台湾股市，因2016年以来，台湾经济基本面稳健，加上台湾经济、金融、汇率都相当稳定，因此外资对台股有信心，着墨也比较深。

郭国文指出，外资持有的新台币资产规模已超过台湾外汇存底的3倍，增加央行维持汇率稳定的难度，恐怕也让「柳树理论」中的柳树愈来愈小，因应外部冲击的能力受到考验。

杨金龙表示，今年情况较为特殊，过往外资导出时，通常有出口商抛汇形成相对应的美元供给，但今年外资导出金额相当庞大，部分由央行进场调节。不过他强调，绝非外界所称出口商都没有汇回资金，「那是不可能的事」。

至于外资持有新台币资产规模已达外汇存底3倍以上，是否加剧汇率稳定风险，杨金龙认为，台湾经济基本面良好，外资不太可能全面撤出。郭国文则提醒，仍须防范市场反转、外资大举撤离的风险，杨金龙对此表示认同，并强调央行将审慎关注。（编辑：林淑媛）1151028

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