Claude 开发商 Anthropic 申请首次公开发行 (IPO)，揭露与博通 (AVGO-US) 的庞大合作规模，带动华尔街重新评估博通的人工智能 (AI) 成长前景。D.A. Davidson 将博通评等由「中立」调升至「买进」，目标价从350美元上调至400美元，博通 ( AVGO-US ) 周二 (27日) 劲扬 4% 至每股 342.33美元，延续前一交易日约2.3%的涨势。

《巴隆周刊》报导，Anthropic 的上市申报文档显示，该公司对博通的承诺支出达1,612亿美元。双方原本就是重要合作伙伴，但这次揭露的交易规模，让投资人更清楚看见 Anthropic 对博通未来业务的分量。

D.A. Davidson 分析师 Gil Luria 在周二发布的报告中指出，若 Anthropic 顺利上市并募得资金，预料将为 OpenAI 明年循相同路径上市铺路，也有助于两家公司持续推进与博通合作的客制化芯片计划。

Luria 表示，OpenAI 今年稍早已募得1,220亿美元，据报另有300亿美元融资正在筹备中。若两大 AI 业者资金到位，将为博通相关芯片需求提供支撑。

从合作规模来看，Luria 估计，Anthropic 从现在到2028年，将向博通采购至少16 GW 的运算容量，约占博通先前提供约32.3 GW 业务展望的一半，意味 Anthropic 将在博通未来几年的成长中扮演关键角色。

估值也是此次升评的重要考量。

根据 Luria 估算，博通目前股价约为其预估2027年每股盈余的16倍；调升后的400美元目标价，则相当于约21倍预估本益比。

不过，这笔合作也涉及博通承担部分融资风险。

博通周一披露一项630亿美元交易，由华尔街金融机构提供资金，购买博通供应的硬件，再出租给 Anthropic。

《华尔街日报》报导，博通首席执行官陈福阳 (Hock Tan) 曾亲自出面，说服银行完成交易。

为促成融资，博通承诺为出租设备提供最低残值担保。

若硬件价值下滑速度超出预期，或租赁安排无法履行，博通须承担相关差额，首年最高财务曝险达430亿美元。不过，随着这份五年期租约推进，曝险将逐步降至零。

Truist Securities 分析师 William Stein 认为，这项交易确实涉及风险，但整体风险有限。

他指出，430亿美元是最高潜在责任，只有在极度悲观的情境下，才可能成为实际问题。

博通近几个月股价表现承压。如今，Anthropic 的 IPO 文档让双方合作规模更加明朗，加上分析师调升评等，为博通股价注入新的上涨动能。