可口可乐(KO-US)周二(27日)美股盘前公布优于预期的2026会计年度第三季(截至10/2)财报，受惠海外汽水需求强劲、零糖产品销量大增，公司再度上修全年营收与获利展望。不过，北美销量持平，显示最大市场之一仍面临成长压力。

可口可乐截至10月2日的第三季营收年增7.4%至133.8亿美元，高于分析师预估的129.2亿美元；调整后每股获利0.91美元，也超过预期的0.88美元。排除汇率等因素的内生成长率达7%，同样优于市场预期。

公司将2026年全年营收内生成长预估由约5%上修至至少5%，调整后每股获利成长预估由9%至10%提高至至少11%；排除汇率影响后，每股获利成长预估则由7%至8%调升至至少9%。这也是公司继7月后再次调高展望。

首席执行官布朗(Henrique Braun)表示，本季表现展现整体营运持续成长的动能，让公司对更新后的全年展望更具信心。

第三季全球标准箱销量成长5%，主要由印度、中国、墨西哥与巴西需求带动。气泡饮料销量增加5%，其中零糖可口可乐大增16%，健怡可口可乐成长6%，反映无糖饮品持续受到消费者青睐。

相较之下，北美销量由第二季成长3%降至持平，逊于分析师预估的成长2.3%。可口可乐品牌饮品的成长，被水、运动饮料、咖啡与茶类下滑抵销，当地营收内生成长率为3%，低于全球水准。

为吸引愈来愈精挑细选的消费者，可口可乐在美国推出较小、价格较低的包装，同时以樱桃漂浮可乐(Coca-Cola Cherry Float)、Topo Chico与旗下高蛋白牛奶品牌fairlife的新品等较高价产品，满足不同消费需求。不过，伊朗战争推升原物料价格，公司先前已指出，铝与PET包材成本涨幅超出预期。

尽管成本承压，可口可乐第三季调整后营业利益率仍由去年同期31.9%升至32.9%，营收成长与有利汇率抵销部分行销及营运支出增加。今年截至周一收盘，股价已上涨近33%，优于标普500指数约12%的涨幅。