人工智慧（AI）基礎建設需求持續支撐光通訊產業，美國光學元件廠商股價週一（26日）強勢反彈。Lumentum( LITE-US ) 收漲8.19%，領漲標普500指數成分股；同業 Coherent( COHR-US ) 上漲5.83%，Ciena( CIEN-US ) 也上漲4.89%。

根據《巴隆周刊》報導，Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 指出，上週光通訊類股遭遇賣壓後，市場對該產業重新燃起興趣。

他表示，許多投資人可能也一直在等待人工智慧（AI）新創公司 Anthropic 公布首次公開募股（IPO）的 S-1 註冊文件，之後才重新大舉投入相關交易。

Anthropic 週一已提交 IPO 申請文件，財務資料整體上也為晶片類股帶來提振。

Daryanani 表示，目前 AI 產業公布的財報，從基本面來看仍「相對健康」。此外，Meta( META-US ) 宣布發行股票籌資，SpaceX( SPCX-US ) 則承諾投入400億美元融資，用於採購晶片及其他 AI 硬體。

這些消息讓投資人在週一看到了 AI 投資交易「持續具備韌性」的跡象。

除了 AI 投資動能，潛在的美國進口限制措施，也成為光通訊產業的另一項利多因素。Daryanani 也提到，市場預期美國聯邦通信委員會（FCC）將於明年初限制從海外供應商進口光收發器。

他表示，這項決策「將實質上把中國供應商排除在美國新一代3.2T光收發器市場之外」。

Daryanani 引述一名專家指出，考慮到中國生產的這類元件約占全球總產量的三分之二，相關限制將產生重大影響。

Daryanani 表示，這將為 AI 基礎建設的部署帶來挑戰，但另一方面，任何針對中國的限制措施，都將使美國製造商及其盟友供應商受益。

他指出，亞洲市場週末傳出的另一項關鍵消息，是半導體材料磷化銦（Indium phosphide，InP）的供應增長可能放緩。

Daryanani 認為，這顯示中國供應商在擴大磷化銦產能方面可能面臨挑戰，難以提供足夠符合目前傳輸速度要求的產品。

Daryanani 指出，傳統光通訊產業的景氣循環通常約為5年，但 AI 發展改變了產業節奏，資料傳輸通道的速度幾乎每年都在提升。

Daryanani 指出，傳輸通道速度加快，加上 AI 資料中心所需的互連數量持續增加，應會繼續推動光通訊元件需求。他也表示，資料中心對連接能力的需求增加，將帶動雷射元件需求成長，包括採用磷化銦製造的雷射。

然而，擴充製造產能及完成產品認證均需要時間，短期內供應仍可能受限。Daryanani 認為，在需求持續成長、供應擴張速度有限的情況下，具備擴產能力、且能交付符合高速傳輸規格產品的供應商，將持續受惠。