AI服务器大厂纬颖（6669）受惠于美系外资调升目标价，今（27）日股价走强。 尽管台股开高走低，纬颖仍在买盘支撑下自低点反弹，截至上午9时29分，股价暂报1,945元，上涨5.71%，成交量达1,145张。 美系外资近日发布最新报告，将纬颖目标价由3,777元上调至4,000元，维持「买进」评等，主要看好AI服务器需求持续扩大、云端服务供应商资本支出增加，以及公司未来获利成长潜力。 纬颖9月营收创历史新高！ 美系外资看第4季营收年增逾60% 纬颖日前公布9月合并营收达1,726.2亿元，创下单月历史新高，月增19.6%、年增99.99%；第3季合并营收则达4,346.18亿元，季增56.2%，同样改写单季新高纪录。

美系外资指出，纬颖9月营收较原先预估高出逾19%，显示业务成长动能优于预期，预估今年第4季营收将年增逾60%、季增8%，且年底前各月营收年增率有望维持双位数成长。 AI服务器需求持续升温！ 美系外资点出纬颖4大成长动能 针对纬颖后续营运表现，美系外资提出4大成长动能。 首先，主要客户对新一代特殊应用集成电路（ASIC）AI服务器需求持续升温，涵盖气冷及液冷等解决方案，有望支撑相关产品出货表现。 其次，随着代理式AI（Agentic AI）应用发展，传统服务器终端需求维持稳健，为纬颖提供另一项营运支撑。

第三，搭载绘图处理器（GPU）的新一代AI服务器机柜预计于第4季进入量产阶段，产品涵盖辉达（NVIDIA）与超微（AMD）平台，可望进一步带动营收成长。 第四，ASIC AI服务器业务有望迎来新客户，随着客户基础扩大，将为纬颖后续营运增添成长动能。 云端巨头资本支出持续扩张！ 美系外资估2028年达1.39兆美元 除了纬颖本身的营运动能，美系外资也同步上修AI服务器产业需求预测，将2027年及2028年AI服务器所隐含的AI芯片需求预估，分别调高9%及19%，并预期ASIC在AI芯片市场的渗透率将于2028年提升至58%。

在云端服务供应商（CSP）资本支出方面，美系外资预估，美国主要云端业者2026年至2028年合计资本支出将分别年增84%、52%及13%。 此外，美系外资也将2026年至2028年的CSP资本支出预估值分别上修4%、17%及22%，预期2028年美国主要云端服务供应商合计资本支出规模将达1.39兆美元。 随着大型云端业者持续扩大AI基础建设投资，美系外资认为，相关需求将有助于支撑纬颖中长期营运成长。 纬颖获利预估全面上修！

美系外资目标价调升至4,000元 反映AI服务器需求成长及营运展望改善，美系外资进一步将纬颖2027年及2028年营收预估分别上调6%及9%，2026年至2028年税后净利预估则分别调高3%、12%及13%，主要考量营收规模扩大、毛利率改善，以及营业费用率下降等因素。 美系外资看好纬颖未来获利成长表现，并对2027年至2028年每股税后纯益（EPS）提出37%的年增率预估，同时以20.3倍本益比作为评价基础，将目标价由原先3,777元调升至4,000元，维持「买进」评等。 整体而言，美系外资看好纬颖在ASIC与GPU AI服务器需求扩张、云端业者资本支出持续增加，以及获利能力改善等因素带动下，中长期营运仍具成长空间。

不过，相关营收及获利数据均属法人预估，实际表现仍须视客户需求、产品量产进度及市场环境而定。 投资提醒： 法人目标价及获利预估仅供参考，不代表未来股价或营运表现保证。 投资人仍应审慎评估市场波动及个股投资风险。