人工智能（AI）新创公司Anthropic传出计划于11月中旬完成首次公开发行（IPO），目标估值高达2兆美元，有望成为史上规模最大的科技IPO之一。不过，近期AI概念股遭遇卖压，加上美国证券交易委员会（SEC）对招股文档公开时间的要求，让Anthropic的上市时程面临压力。

根据《路透》报导，依规定，公司必须在上市路演开始至少15天前公开提交招股说明书（S-1文档），因此若要赶上原定时程，留给Anthropic准备的时间已相当有限。

若Anthropic以2兆美元估值上市，规模将超越SpaceX( SPCX-US ) 今年稍早1.77兆美元的上市规模。

与此同时，市场近期对AI产业支出能否持续的疑虑也持续升高。新兴云端运算公司CoreWeave( CRWV-US ) 股价在两周内下跌约30%，内存大厂美光科技( MU-US ) 近一个月则下跌17%。

市场人士认为，这波回档可能影响Anthropic的上市决策，但公司对资金的需求，也可能促使其继续推进IPO计划。

预测市场目前估计，Anthropic年底前上市的几率约为80%。

佛罗里达大学IPO研究计划负责人Jay Ritter表示，若Anthropic希望在感恩节前完成上市，时间仍然充裕，但时程已相当紧迫。

若公司将IPO日期订在最晚11月24日，并于11月16日启动路演，就必须在下周末前公开提交S-1文档。

Anthropic先前原本被预期会在美国劳工节后不久公开招股说明书，市场当时一度预估公司可能于9月下旬挂牌，但最终并未如期推进。

AI 股遭 抛 售 市场忧支出与融资前景

根据《MarketWatch》报导，近期AI相关股票大幅修正，是Anthropic管理层必须纳入考量的重要因素。

因市场担忧CoreWeave债务管理能力，该公司股价两周内下跌约30%；美光近一个月跌幅则达17%，反映投资人对AI支出规模及融资前景的疑虑升温。

Rational Equity Armor Fund投资组合经理Joe Tigay也指出，持续的通膨压力与高涨的能源价格同样令人担忧。

他认为，从历史经验来看，经济成长放缓与通膨并存，往往是股市出现问题的前兆。若相关压力持续累积，Anthropic可能选择暂缓上市，留在私人市场等待更有利的时机。

不过，也有市场人士认为，Anthropic成功上市有助于重振投资人对AI产业的信心。

Cerity Partners首席市场策略师Jim Lebenthal表示，市场近期对AI产业的长期发展潜力与商业模式提出更多质疑，因此需要一场成功的Anthropic IPO，证明AI产业具备持续发展的能力。

他指出，市场提出疑问甚至产生怀疑并不为过，但美国股市与整体经济的健康，在很大程度上仍取决于AI产业能否成功。

AI 算力支出庞大 资金需求成上市推力

分析指出，除了市场环境，Anthropic自身对资金的迫切需求，也可能是推动公司如期上市的关键因素。

Zacks Investment Research股票策略师Andrew Rocco表示，大型AI公司已展现出愿意大规模投入资金的态度，希望借此吸引更多用户，并争取成为市场主导者。

他认为，Anthropic将努力推进IPO，因为公司确实需要这笔资金，尤其当私人市场融资可能变得更加困难时，上市将成为重要的资金来源。

根据《华尔街日报》报导，Anthropic的招股说明书草案显示，公司未来数年在AI算力方面的支出可能高达7,500亿美元。

此外，草案显示，Anthropic在2026年上半年录得逾800亿美元净亏损，营收则为163亿美元。报导指出，这笔亏损主要来自会计调整，而非基本业务状况恶化。