受法国持续的社会动荡及市场整体避险情绪升温影响，投资人纷纷转向欧元区内核国家的安全资产避险，带动德国公债连续两个交易日强劲走扬，公债殖利率于周五(23日)跌至近两个月低点。

做为单一货币联盟的内核避险标的，德国公债持续吸纳自高殖利率主权债市场流出的避险资金。指针德国10年期公债殖利率周五下滑至 3.31%，创下近两个月新低。

此前周四的交易中，德债殖利率更创下 5 月以来的最大单日跌幅，全周累计下跌约 14 个基点，反映出市场强劲的「转向安全资产」买盘；德国2年期公债殖利率跌至 2.992%，触及三周低点。

相较于德债的强劲涨势，法国公债则经历艰辛的一周，政治僵局与街头抗争重挫市场信心，导致各期借贷成本全面攀升。指针法国10年期公债殖利率单周跃升 22 个基点，创 9 月以来最大单周涨幅，在过去七周中有六周走扬，持续徘徊在 5.00% 以上的数十年高点。

在两国公债走势分歧下，衡量法国主权风险关键指针的「法德10年期公债利差」被推升至逼近 160 个基点的数年高位。

针对市场卖压，报导指出国际机构投资人对巴黎当局能否将预算赤字控制在 GDP 5.4% 的能力抱持高度疑虑。法国总统马克宏政府正面临国会的严峻政治阻力，且削减预算支出与公共服务倒退，也引发民众强烈反弹。

此外，货币市场正高度关注即将于 10 月 28 日至 30 日召开的各大央行决策会议。市场普遍预期欧洲央行(ECB)下周将维持存款机制利率在 2.50% 不变，但期货市场仍定价 12 月有超过八成的几率升息 1 码(25 个基点)至 2.75%，决策官员正试图在顽固的能源通膨与紧缩的区域金融条件间取得平衡。

固定收益策略师指出，全球主权债殖利率曲线亦面临大型企业发债的沉重压力，科技巨头为筹措人工智能(AI)基础设施建设资金，持续大规模发行数十亿美元级别的企业债券，加剧了债市供给面的负担。