Seaport Research Partners资深半导体分析师Jay Goldberg最新指出，马斯克对台积电造成威胁之处，不一定是他自己硬要造先进芯片，而是「英特尔进场帮马斯克盖Terafab」，这会把单挑马斯克，变成对抗「英特尔＋马斯克」。

这位半导体节目《The Circuit》共同主持人接受《Benzinga》 专访时说：「我如果是台积电，我不会担心得跟 Elon 打一架，我担心的是得挡住英特尔加马斯克，因为光是英特尔就让我够担心了。」

Goldberg 认为，英特尔的制造实力能让马斯克的Terafab更快具备竞争力；但英特尔在Terafab里到底扮演什么角色，目前仍不清楚。

今年4月，马斯克曾称Terafab规划采用英特尔下一代14A制程。Goldberg还说，英特尔「人才底子非常厚」，若由首席执行官陈立武（主导制造端，项目速度有机会加快。

但问题在于马斯克愿不愿意让出主控权，Goldberg点出马斯克坚持IP要握在自己手上，这与英特尔传统代工逻辑未必兼容。

他还说，「台积电与英特尔之间一场非常真实的较量正在拉开」，并坦言一年前他还没料到会出现这种对抗格局。

被问到Terafab是否会演成「马斯克对上台积电」的决战，Goldberg则说：「这个剧本缺省了比我目前愿意给他的更高成功率」。

今年4月，台积电董事长魏哲家曾回应称英特尔是强劲对手，但晶圆制造「没有捷径」。

英特尔这边诱因很明确且过去曾说，若拿不到重量级外部客户，14A技术恐不会推到高产能，最新季报则确认会续推开发。马斯克的Terafab正好能成为14A关键出海口，帮英特尔在重建代工业务时扳回一城。

不过，Goldberg 也提醒英特尔若把命压在马斯克长期承诺上是有风险的。「如果我是英特尔，我会担心一件事，两年后马斯克会不会就腻了？」

马斯克10月初表示，特斯拉与SpaceX会自己建厂与营运，台积电则仅传出可能承租部分德州厂区，不涉及营运。对此Goldberg 直接吐槽说：「这到底是正经盖晶圆厂，还是变成英特尔的房地产交易？」

Goldberg先前预估，Terafab 2028年才有机会跑起来，但具商业规模的量产可能拖到2030年。

马斯克周三(21日)在财报会议上表示，Terafab最终造价可能超过1000亿美元，特斯拉、SpaceX 还在分摊出资比例，此前一天他更透露两家公司已成立特别委员会，评估可能合并。目前，Polymarket 赌盘给出「2027年底前正式宣布合并」约70%几率。

若Terafab真的做成，Goldberg点名最大输家是台积电，英特尔则如同篮球比赛中的「jump ball(跳球)」，结果可能「非常好」，也可能「非常糟」。他总结道：「可行、野心大、做得到，但主要限制会是资金分配，还有他本人的注意力。」