SpaceX股价周四下跌9.14%至每股144.75美元，回吐前一日财报利多带动的7.8%涨幅，因市场担忧AI支出红利消退与巨额资本开支压力。

SpaceX周三(21日)公布今年第三季营收约145.8亿美元，年增161%，净利44亿美元，首度亏转盈，AI业务收入跃升至75.6亿美元，首度超越星链连接业务。

SpaceX财务长Bret Johnsen表示，因新算力上线，今年第四季资本支出金额有望达350亿至400亿美元，远高于第三季约196亿美元，季末债务361亿美元。

MoffettNathanson分析师Julie Zhu指出，SpaceX财报凸显未来几年资金需求庞大，SpaceX则强调自身为投资级、负债空间充足。

合并传闻则成另一个市场。马斯克在财报会议上说，SpaceX与特斯拉已分设独立董事特别委员会研究合并，他因利益冲突回避，「我认为是好主意」，但委员会未达成条款，特斯拉须过半股东同意。对此《路透社》报导称内部审查恐延后数周；《彭博信息》则说双方目标2027上半年宣布协议。

华尔街看法转向乐观：摩根大通将SpaceX目标价由240美元上调至500美元，美银由235调升至275美元，主因AI基础设施成长；巴克莱估合并表决可能排进特斯拉年度股东会。市场正权衡AI支出红利与巨额资本开支压力。