据《路透》报导，日本投资人已连续第五周卖超海外债券，创下近4年来最长的连续抛售纪录。

数据显示，日本投资人的资产配置策略可能正出现显著转变，主因在于日本国内公债殖利率持续走高，正有力地带动资金回流国内市场。

日本财务省周四(22日)公布，截至10月17日当周，日本投资人净卖出1,616亿日元(约10.2亿美元)的外国长期债券，虽然本周的卖超规模为此波连续卖超期间最小，但同时还净卖出1,569亿日元的外国短期票券。

总计在过去5周内，日本投资人对海外长期债券的净卖出金额已达到约3.43兆日元；若从今年年初算起，累计净卖出金额更高达5.18兆日元，创下自2022年以来同期最大规模的抛售纪录。

推动这波资金回流潮的主因，在于日本本土债券殖利率显著上升。指针性日本10年期公债殖利率今年以来已攀升逾80个基点，开始吸引资金回流本土。尽管近期市场出现避险买盘，使殖利率自10月创下的近三十年高点有所回落，但日本国内债券的吸引力已大幅增加。

另一方面，海外市场的波动，也影响着投资人的抛售节奏。由于市场担忧人工智能(AI)概念股引发股市震荡，投资人寻求债券避险，带动美债殖利率自高档回落，使日本投资人卖超外债的步调有所放缓。

其中，美国10年期公债殖利率自本月早前创下的24年半高点5.3645%回落了约27个基点。相较之下，法国10年期公债殖利率因当地大规模抗议活动引发疑虑，于周三攀升至24年高点5.022%。

在海外债券遭到抛售的同时，日本投资人对海外股票则呈现不同态度。数据显示，日本投资人当周净买入1,283亿日元的外国股票，这已是过去六周内第五周呈现净买入状态。