美股周二 (20 日) 涨跌不一，企业财报利多与油价回落提振市场信心，抵销部分人工智能 (AI) 投资疑虑。工业与国防类股受财报激励走强，带动道琼大涨逾 500 点，标普 500 指数小幅收高，那斯达克指数则微幅收黑。

企业财报成为支撑大盘的重要动力。3M (MMM-US) 获利优于市场预期，并上调全年财测，激励股价大涨逾 5%，为道琼涨势提供助力。航太与国防业者诺斯洛普格鲁曼 (NOC-US) 同样缴出优于预期的获利，股价上涨逾 4%。

油价回落也改善市场情绪。西德州原油期货下跌 1.8%，收每桶 101.79 美元；布兰特原油期货下跌 0.7%，收每桶 108.79 美元。美债殖利率同步走低，以长天期公债涨势较为突出。

不过，投资人对科技股仍偏审慎，持续查看 AI 业者扩张算力所需的庞大资金，以及相关投资能否转化为获利。

《华尔街日报》报导，Anthropic 未来几年添加算力支出可能达 7,500 亿美元，其中包含仍在协商中的交易，再度引发市场对 AI 基础建设资金需求的关注。

科技股稍早的卖压则由南韩数据中心基础设施业者 Elice 挂牌失利引发。尽管据报散户申购超额认购达 400 倍，该股挂牌首日仍重挫 32%。南韩内存大厂 SK 海力士的美国存托凭证 (ADR) 下跌 2.2%，卖压也蔓延至美国科技股。

中东局势仍牵动市场神经。《彭博》引述参与谈判的外交人士报导，美国与伊朗持续协商，但有关双方即将达成和平协议的消息并不正确。

美股周二 (20 日) 主要指数表现：

道琼工业指数上涨 529.85 点，或 1.02%，报 52,495.88 点。

那斯达克指数下跌 6.07 点，或 0.02%，报 26,424.82 点。

S&P 500 指数上涨 21.84 点，或 0.28%，报 7,712.57 点。

费城半导体指数下跌 32.53 点，或 0.29%，报 11,283.81 点。

NYSE FANG+ 指数下跌 143.99 点，或 0.76%，报 18,732.09 点。

焦点个股

NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头多收黑。Meta (META-US) 下跌 1.59%；苹果 (AAPL-US) 下跌 1.00%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 1.13%；微软 (MSFT-US) 下跌 0.31%；亚马逊 (AMZN-US) 上涨 0.07%。

半导体焦点股多数下跌。AMD (AMD-US) 下跌 0.62%；博通 (AVGO-US) 下跌 0.07%；辉达 (NVDA-US) 下跌 0.29%；应用材料 (AMAT-US) 下跌 1.97%；高通 (QCOM-US) 上涨 1.26%。

内存与保存族群涨跌不一。美光 (MU-US) 下跌 0.98%；威腾电子 (WDC-US) 上涨 3.44%；SanDisk (SNDK-US) 下跌 0.42%；希捷 (STX-US) 上涨 2.17%；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 下跌 2.16%。

台股 ADR 跌多涨少。台积电 ADR (TSM-US) 上涨 1.16%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 0.07%；联电 ADR (UMC-US) 下跌 2.04%；中华电信 ADR (CHT-US) 下跌 0.08%。

企业新闻

苹果 (AAPL-US) 跌约 1%，收每股 339.50 美元。Loop Capital 根据最新 iPhone 调查数据，将苹果评等由「买进」降至「持有」，目标价也从 370 美元下修至 330 美元。该券商指出，最新调查显示，苹果已将截至 9 月及截至 12 月的两季 iPhone 出货计划，分别下修约 10%。

《路透》报导，字节跳动、阿里巴巴与腾讯已订购逾 300 万张辉达 RTX PRO 5500 显卡，按牌价计算总值超过 350 亿美元。不过，交货能力仍存在不确定性。辉达 (NVDA-US) 周二收低 0.29%，报每股 216.47 美元。

美光 (MU-US) 收低约 1% 至每股 896.07 美元，面临 3 项利空压力：台湾员工可能罢工、Elice 挂牌惨跌的外溢效应，以及市场普遍担忧 AI 基础设施扩张需要持续举债支应。

AI 云端业者 CoreWeave (CRWV-US) 股价周二反弹 1.7%。该公司部分债券先前因市场担忧沉重债务负担，一度跌至反映财务困境的价格水准，投资人持续关注其融资能力与扩张成本。

Netflix (NFLX-US) 周二下跌 1.66%，收每股 68.69 美元，盘后跳水超5%。该公司盘后公布财报，将 2026 年广告营收预测由约 30 亿美元下修至约 27 亿美元，并表示部分广告产品功能的推出进度略逊于预期。

SpaceX (SPCX-US) 周二盘后公布AI业务扭亏为盈，第三季财报营收 145.75 亿美元、年增 161%，净利 44.04 亿美元，激励其盘后股价升超4%。

华尔街分析

Direxion 资本市场主管 Jake Behan 表示，今年多数时间，AI 等成长题材足以让市场容忍较高利率，但这在上周开始受到考验。未来几周大型云端业者的财报，将成为 AI 行情下一场重要压力测试，投资回报、数据中心支出与 2027 年资本支出指引，可能比当季获利数字更重要。

瑞银投资总监办公室的 Ulrike Hoffmann-Burchardi 预期，科技业第三季基本面仍将强劲，但市场期待偏高，可能放大个别公司的股价波动。随着比较基期提高、总体经济风险持续，企业能否维持近期成长速度，将是财报季的关键。

Edward Jones 分析师 Angelo Kourkafas 则认为，目前没有迹象显示 AI 需求正在放缓，但投资人已不再追捧所有 AI 概念股，而是更重视公司的财务实力，尤其是否有足够资金支应庞大的 AI 投资。

他也指出，获利成长正从大型企业扩散至其他公司，投资人此时更应留意持股配置，避免过度集中，而非试图猜测股市何时回档。

(本文不开放合作伙伴转载)