花旗澳洲首席执行官Mark Woodruff表示，美国公债作为投资组合避险工具的吸引力正逐渐减弱，主因供给增加、通膨居高不下，以及中性利率上升。

Woodruff指出，殖利率达 5% 的美国 10 年期公债，通常是平衡股票配置风险的理想工具，但当前消费者物价与利率攀升的市场环境，已削弱投资需求。

Woodruff 周二(20日)在雪梨出席花旗澳洲与新西兰投资论坛期间，接受《彭博电视》访问时表示：「市场对避险商品的需求增加，但这一轮周期的情况有些不同。」

他说：「债市仍有一些问题需要处理。供给持续增加，中性利率也不断上升，这些压力使公债不像过去几轮周期那样，能轻易发挥避险作用。」

这番谈话反映出，市场对美国公债等相对安全的政府债券在投资组合中所扮演角色的看法正在转变。过去几年，股债相关性上升，促使部分投资人考虑其他投资，包括避险基金、信用债与大宗商品。

9 月全球债市遭遇猛烈抛售，美国 10 年期公债殖利率触及 2007 年以来最高水准，部分原因是能源成本居高不下，加剧通膨上行压力。

他表示：「全球央行正面临更高的中性利率。通膨一直相当顽强，我们必须确保通膨预期不会根深蒂固。」