AI 担忧再起！上周美股资金流出两大AI资产类别，跌最重的就是新创或第三方独立AI云端业者，其次就是半导体类股，费半指数至上周五连续下跌8个交易日。

新创AI服务商CoreWeave (CRWV-US)的2031年及2032年到期的无担保公司债跌破80美分，到期殖利率逾14%。一般『垃圾债』大多能维持在80美分之上，跌破80美分就成为『困境债券』，代表其债务重组或破产的几率高，目前CoreWeave 的隐含违约率超过60%。显然市场对于AI前景的担忧，导致债务较高AI服务商遭到市场调节。另外，Gartner的最新报告也预测，至2030年，超过80%的新创云端服务商将停止独立营运。

但市场真的这么悲观吗？在CoreWeave大幅修正之后，高盛调降CoreWeave目标价至106美元(10/19收盘61.12美元)，并且调高投资评等为『买入』。摩根大通同样表示市场过度担忧，认为CoreWeave的债务成长是市场需求推动，而并非营运状况不佳。

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今年以来，台股与美股一样面对各样的利空冲击，美伊冲突、油价与通膨、美债殖利率创二十多年新高、去杠杆及上周AI新创债务危机等。台股在面临多样利空下，能够创新高的原因，就是因为基本面，也让台股表现优于国际股市，台股今年的涨幅与指数的波动表现远优于韩国与日本股市。

台积电自然是台股的定海神针，上周法说会再度调高2026年的营收目标区间，并且以市场对于台积电2027年EPS预估来看，本益比仅15-16倍，台积电即使回档，空间也有限，并且将带领台股挑战5万点之上。目前台股加权指数回测季线支撑，就是投资朋友进场的机会，而近期市场拉回期间，投信买超多档PCB上下游产业链个股，为投信年底作帐提前布局。AI服务器新平台陆续进入量产，PCB层数与材料升级，价量齐涨，将持续推动2027年的营收高成长，相关产业链投资朋友可多加留意。

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文章来源：摩尔投顾－叶俊敏分析师

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