国票金控(2889-TW)今(19)日召开第三季法说会，前 3 季累计税后纯益达 36.92 亿元、年增 116.29%，EPS 达 1.01 元，其中国票证券获利大增 3 倍创历史新高。面对美国联准会(Fed)通膨风险升高、货币政策偏紧且年底仍具升息空间的环境，经营团队展现灵活韧性，未来将持续运行债券置换策略，在控制存续期间的前提下，进一步提高整体养券利差。

国票金今天举行法说会，由总经理吴瑛主持。国票金前 3 季累计税后纯益达 36 亿 9,267 万元，较去年同期大增 119.85%，每股税后纯益(EPS)为 1.01 元，9 月底每股净值为 12.66 元，获利收益持续向上。

子公司表现方面，国票证券最为亮眼，前 3 季累计税后纯益达 32 亿 5,595 万元，年增高达 302.79%，创下历史新高。主要受惠台股日均成交量维持高档，经纪业务手续费收入与融资利息收入呈倍数成长；自营业务亦因股票、期货衍生性商品及权证操作绩效优异，成为推升获利的内核动能。

内核子公司国际票券前 3 季累计税后纯益 21 亿 4,087 万元，年增 49.77%。三大主业均维持正成长，其中票券承销量与利息净收益提升；股权业务则受惠 AI 产业需求带动台股供应链大涨，加上 OCI 股息收入贡献显著。债券业务虽受 Fed 升息影响使外币 RP 成本走扬，但台外币养券收益仍维持正贡献。

至于国票创投，截至 9 月底本业获利 1.75 亿元，年减 37.59%，主因部分股票处分收益减少。加上采权益法转投资之中国大陆「国旺租赁」，受当地经济疲弱影响，基于保守原则积极提存坏帐损失准备，导致创投前 3 季税后亏损 1 亿 8,321 万元。

吴瑛表示，针对大陆租赁部位，目前内核任务为清理与优化资产品质，并进行据点裁撤与精简，预计年底前将逾放比降至 5% 以下。

债市布局方面，面对美国 10 年期公债殖利率波动剧烈，国票金表示，票券公司内核在于「养券」，不会对利率走势做单边大赌注，将衡量风险胃纳控制利率敏感度，并通过到期的长天期高信用等级债券进行置换，以抵销升息带来的资金成本上升压力。

展望后市，面对 Fed 货币政策偏紧与升息预期，经营团队将持续强化债券置换策略，在控制存续期间下提高养券部位收益率，并积极拓展「永续发展票券」等绿色金融业务，巩固长期获利基石。