CoreWeave(CRWV-US)股债双杀、债务违约疑虑升温，辉达(NVDA-US)首席执行官黄仁勋出面力挺这家重要客户，表示公司实力持续改善，并不认为CoreWeave需要辉达出手纾困。他的谈话也带动CoreWeave周四(15日)盘中股价收复部分跌幅。

据《彭博》报导，黄仁勋在斯德哥尔摩一场活动上受访时表示：「CoreWeave的实力每天都在改善。我很乐观，他们的资金成本实际上正在下降。」

这番安抚市场的谈话，正值信用市场投资人日益担忧CoreWeave可能陷入财务危机。这家AI数据中心营运商，是观察新兴AI算力供应商商业模式能否持续的重要案例。CoreWeave等业者在辉达等供应商协助下大举举债，也引发市场质疑，这类循环融资是否创造了不实需求。

辉达不仅是CoreWeave的重要供应商，也是其第二大股东，持股约10%，让两家公司的关系格外受到关注。

CoreWeave股价周三重挫15%，周四盘中一度再跌9.5%，在黄仁勋发言后收复部分失土。债市同样承受卖压，公司2032年到期债券，四个月前投资人仍以面额买进，周三报价已跌至每1美元面额约剩0.78美元。马斯克也在旗下社群平台针对这项跌势回应「哎呀」(yikes)。

投资人为CoreWeave债务购买违约保障的成本也急升。根据ICE Data Services数据，其5年期信用违约交换(CDS)利差一度扩大74.5个基点至1,194.5个基点，创盘中历史新高，市场报价隐含未来5年违约几率超过六成。这是衍生性商品价格反映的风险评估，并非违约已成定局。

尽管CoreWeave营收加速成长，规模仍远不及庞大债务。华尔街预估，公司今年营收将达129亿美元，明年还将成长逾一倍；但其债务已超过400亿美元，其中相当大一部分将在未来5年内到期。

沉重的债务支出持续消耗现金，自由现金流的负值也愈来愈大。根据市场估计，CoreWeave今年亏损将扩大至逾25亿美元。

CoreWeave的财务疑虑也成为本周全球股市卖压的推力之一。投资人担心，AI基础设施建设规模已超出企业取得投资回报的能力，后续可能面临投资缩减。费城半导体指数本周以来已下跌逾9%，反映市场对AI扩张与融资风险的戒心升高。