中国NAND闪存制造商长江存储（YMTC）持续扩大全球市场布局。根据Counterpoint Research最新《内存市场追踪与预测报告》，YMTC第2季NAND出货量排名全球第3，仅次于三星电子（Samsung Electronics）及SK海力士（SK Hynix），超越铠侠（Kioxia）与美光（Micron）。若将SK海力士旗下Solidigm的出货量分开计算，YMTC则排名全球第2。

营收方面，YMTC全球NAND营收市占率从2025年第1季的9%提升至2026年第1季的14%，单季营收年增率最高达478%。Counterpoint Research资深分析师Jeongku Choi表示，AI需求带动NAND市场成长，尽管面临地缘政治限制，YMTC仍持续投资技术与产能，成为成长速度最快的NAND供应商之一，预估2026年YMTC营收成长速度将达整体产业及同业的6倍。

全球NAND市场出货量市占率

随着AI数据中心建置需求增加，企业级SSD逐渐成为YMTC的重要成长来源。Counterpoint Research预估，YMTC服务器相关营收占比将从2024年接近零，提升至2028年的约39%。

Counterpoint Research研究总监MS Hwang表示，YMTC受惠于NAND价格上涨及中国市场需求成长，但尚未充分取得企业级SSD市场的价格溢价。未来的关键策略包括扩大与群联（Phison）、大普微（DapuStor）、慧荣（Silicon Motion）、得瑞（DERA）及平头哥（T-Head）的控制器合作，并深化与华为的企业级市场合作。能否进一步取得中国以外客户的产品设计导入（Design Win）机会，将是YMTC扩大市场的重要因素。

YMTC于2026年8月提交上海科创板IPO招股文档，目前尚未公布发行价格及估值。根据YMTC招股文档，2023年至2025年间，公司累计研发支出达人民币142亿元，研发人员共4,796人，占员工总数逾30%，并拥有5,611项已获授权的发明专利。

YMTC的Xtacking技术将内存数组与周边逻辑电路分别制造于不同晶圆，再通过晶圆键合集成，有助于提高制程弹性。

Counterpoint Research研究副总裁Neil Shah指出，Xtacking技术使YMTC能够利用相对成熟的微影设备增加内存堆栈层数，在先进设备取得受限的情况下具有重要性。三星电子已于2025年2月取得YMTC的Xtacking专利授权。

除了NAND业务，YMTC正将Xtacking技术延伸至DRAM领域。自2025年10月起，公司于第二座晶圆厂（Fab 2）进行第二代16Gb LPDDR5芯片研发与测试，传输速率为7,500 MT/s，月晶圆投入规模约5,000片，未采用高介电常数金属闸极（HKMG）技术，且目前没有将此版本导入量产的计划。

此外，YMTC正开发采用垂直信道晶体管（VCT）及4F²内存单元架构的9,600 MT/s版本。若达到性能目标，计划于第三座晶圆厂（Fab 3）量产。

长期而言，YMTC亦规划发展采用垂直堆栈内存单元的3D DRAM。Counterpoint Research认为，具备晶圆键合技术经验的厂商，可能在相关技术发展中具有优势。

Counterpoint Research将持续关注YMTC的四项发展，包括DRAM技术验证与量产进度、海外企业级SSD客户拓展、美国出口管制变化，以及产能扩张计划。

YMTC自2022年12月起被列入美国实体清单，待审议的MATCH Act法案亦涉及其所需的深紫外光（DUV）微影、蚀刻及沉积设备。在产能方面，YMTC长期目标为月产能约50万片晶圆（包含DRAM），并将全球NAND出货量市占率从目前的16.5%提升至20%。