高盛(GS-US)2026会计年度第三季(截至9/30)靠股票交易与投资银行业务交出亮眼成绩，净利年增约29%，带动周二(13日)美股盘前股价上涨约3%。尽管固定收益、外汇及大宗商品交易(FICC)收入不如预期，股票交易收入大增72%，加上资产与财富管理业务成长，推升整体营收至历来次高。

图：高盛财报

高盛第三季净利为52.9亿美元，每股盈余17.01美元，高于去年同期的41亿美元与12.25美元；净营收年增23%至186.8亿美元。该股今年来仅涨约1.7%，落后摩根士丹利(MS-US)与标普500指数，并于10月8日收在882.59美元的六个月低点，最新财报有助延续反弹。

股票交易大增72% 投行收入逆势成长

第三季美股受到联准会(Fed)9月升息、中东冲突推高燃料成本及芯片股卖压影响，投资人积极调整持股，带动高盛股票交易收入达64.4亿美元，优于市场预期，但低于第二季创纪录的74.2亿美元。

相较之下，FICC收入年减约1%至34.7亿美元，明显不如预期。该业务今年表现起伏，第一季因美伊战争引发波动、利率交易受挫，收入下滑10%，第二季则反弹32%。首席执行官苏德巍(David Solomon)早在9月便预告第三季表现偏弱。

投资银行业务则展现韧性。LSEG数据显示，第三季全球并购金额季减41%至9,930亿美元，为2025年第二季以来首次跌破1兆美元，但高盛投行手续费收入仍年增21%至32.2亿美元，优于预期，仅较交易热络的第二季减少5%。

成长动能来自债券与股票承销，以及年增18%、创历史新高的顾问收入。高盛参与英特尔(INTC-US)230亿美元股票发行与SK海力士(SKHY-US)265亿美元美国发行案，也担任辉达(NVDA-US)投资联发科(2454-TW)35亿美元的顾问。

资产管理提供支撑 接班规划受关注

资产与财富管理部门收入年增14%，管理费创新高。高盛近年扩大这项业务，希望增加稳定收益，降低对交易与投行业务的依赖。旗下私募信贷基金第三季赎回申请亦放缓，连续两季低于5%上限。

当季绩效奖励费增至5.87亿美元，接近去年同期的八倍，主要与替财富管理客户安排SpaceX(SPCX-US)早期投资有关，收入远高于承办其IPO顾问业务的报酬。

高盛另以22.5亿美元收购ETF业者NEOS Investments，并以最高4.1亿美元收购商用不动产投资公司LCN Capital Partners，扩充管理规模逾4兆美元的资产管理版图。随营收成长，第三季薪酬福利支出也年增9%至51.2亿美元。

苏德巍表示，全球环境虽复杂且充满不确定性，高盛仍有能力持续服务客户。《华尔街日报》(WSJ)上月底另报导，高盛曾讨论由首席运营官沃德伦(John Waldron)最快明年接任首席执行官的计划，但尚未定案，高盛当时不予置评。