载板龙头厂欣兴（3037）近期成为台股市场最亮眼的超级巨星，随外资单周回头狂扫逾1.4万张，欣兴股价强势喷发大涨20.8%，重新站回1000元大关之上。 背后最内核的利多主因，正是全球法人圈再度掀起「ABF载板即将大缺货」的狂热预期。 对此，财经专家股人阿勋在脸书发文指出，这次的狂潮与2021年的景气循环「有几个根本上的不同」，并提炼出3大关键营运与筹码异象。

股人阿勋分析，这次ABF载板热潮绝非只有「AI很美好」的作梦故事，而是实打实的获利与营收「月月暴冲」： 营收加速冲刺：3月营收年增23.27%，4月27.64%、5月32.37%、6月36.31%、7月43.69%，到了8月直接冲上177.46亿元（年增高达56.26%），连续几个月写下历史新高数字。 获利能力回升：Q2营收428.9亿元创单季新高，毛利率猛拉至24.08%，单季EPS直冲8.45元。 产品结构质变：AI与HPC（高性能计算）产品占比在上半年已突破60%，下半年有机会进一步拉高至70%。 背后动能源自AI服务器、GPU、ASIC对于大面积、高层数ABF载板的强烈刚性需求。

高盛爆出供需缺口一路缺到2028年 设备排单至2031年 股人阿勋提到，这一次市场喊出的「缺货潮」，时间维度拉得极长。 高盛最新报告惊人预估，ABF的供需缺口将从2026下半年的14%，一路扩大至2027年的34%，甚至在2028年达到51%的严重失衡状态，更夸张的是，部分ABF设备制造厂商的交期，目前排单已经排到了2031年，意味着供给端短期内根本无能力大量扩产来平抑缺口。 股人阿勋指出，从筹码结构观察，欣兴近7周400张以上的大户持股比重增加了3.34%，1,000张以上的千张大户持股增加2.68%，且近一周仍持续加码卡位。 这代表股价一路向上攻顶的同时，大户资金并未出现逢高套现或松动撤退的信号。 股价已先跑远！

阿勋提醒：紧盯「三大关键数字」验证缺货长度 虽然基本面极度亮眼，股人阿勋也温馨提醒投资人，目前欣兴股价已高达1165元，对比250周均线（约585元）与300周均线（约510元），基本面虽然大好，但「股价也已经先跑了非常远」。 现在看欣兴不再只是问「ABF是不是缺货？ 」，而是要问「这一轮缺货，到底可以缺多久？ 」。 股人阿勋强调，若是AI ASIC、GPU升级带动结构性供不应求，获利高峰可能还没到；但若未来新产产能大量开出或AI资本支出放缓，终究仍可能回归景气循环。 因此，他建议投资人后续持续盯紧「ABF报价」、「欣兴单季毛利率」以及「月营收年增率」等3大指针，作为长线投资的最佳指引。

更多风传媒独家内幕： ‧ 高股息「月配1万」怎么买？ 0056＋00878＋00919输了 专家曝1档26张达标「还省19万」 ‧ 外资狂撤韩股下一站杀台股？ 海力士、三星惨遭血洗 阮慕骅曝台厂2大护城河：别慌 ‧ 台湾载板三雄紧张了？ 三星、海力士联手砍价 专家直言不用慌：台厂议价能力高