大立光 (3008-TW) 这次法说会，最有意思的进展，是客户希望直接买一整套光纤模块。原本切入的光纤数组已通过认证，现在又往组装与集成延伸，让公司在人工智能数据中心里能做的生意更多了。手机镜头累积的精密对位与自动化能力，能不能在光通信量产中发挥？今天就把这件事讲清楚。

第三季 大立光 (3008-TW) 营收156.51亿元，较第二季增加约14.5%，税后净利51.82亿元，单季每股赚39.62元；前三季累计营收448.60亿元，每股盈余121.98元。毛利率回落至42.21%，受到新机初期良率与绿电成本影响。目前新机良率已逐渐改善，有助减轻这项阶段性影响；绿电成本仍会持续，后续毛利改善幅度再由财报确认。

法说里常出现的FA，中文叫光纤数组，可以想成把多根细光纤整整齐齐排好，让每一根都能对准光信号的出入口。FAU则是光纤数组单元，在这组光纤之外，再搭配微透镜等光学组件，完成对位与组装，成为能交付客户使用的模块。光走的路径很细，位置差一点就可能损失信号，因此「排得准、装得准」直接关系到产品能不能用。

大立光 (3008-TW) 已通过客户认证的是FA，FAU展示产线也已建好，并持续与客户确认产能及合作细节。公司规划自行制作FA，再采购微透镜数组等组件，组成完整FAU。客户希望由同一家厂商把整套做好，组装品质也比较容易确认。对公司来说，接到的工作从单一零件增加到模块组装，每件产品可提供的服务与价值都有扩大的机会。

这还往后多走了一步。公司正在争取把FAU装到定位载板上，再一起交货。定位载板就像精密的底座，利用定位珠与孔位，让模块接上连接插座时仍能准确对齐。这项集成还在争取中，不能先当成全部订单已经拿到，但客户愿意讨论完整交付，已让 大立光 (3008-TW) 的光通信业务范围更具体。

我会特别看 大立光 (3008-TW) 的自制设备。光纤对位要一边量测、一边微调，找到信号传输较好的位置，再固定下来。设备、软件与固件掌握在公司内部，客户改规格时，产线就能跟着调整，也方便找出制程问题。这些能力原本用在精密光学，如今延伸到单模光纤。单模光纤的信号集中在很细的信道里，对位要求高，稳定做出合格产品才有量产价值。

产能已经有安排。公司把一座新落成的大型厂房规划给FAU，目标在2027年中完成产线建置，逐步推进量产出货。近期另外购入的土地，是较长期的扩产准备，若2027年动工，完工时间落在2030年，两个时程要分开看。现阶段先以单排光纤产品推进，多排产品还在送样开发，后续可随客户需要更多传输信道，继续提高产品规格。

数据中心把更多运算设备连在一起，数据搬运速度也得跟上。共同封装光学，就是把光通信组件放得更靠近运算或交换芯片，缩短电信号走线，再让光纤接手传输；近封装光学则把光通信组件配置在封装附近。依这次法说的说明，相关架构仍可运用公司的FAU制造技术。对 大立光 (3008-TW) 的研究，可以继续沿着光纤对位、模块集成与客户量产进度往下看，不必只盯着某一种封装名称。

手机镜头本业也有新产品在准备。2027年主镜头朝较大感光组件与光圈升级，目前已有送样；2028年潜望式镜头则有较大的规格升级规划。手机拉货有季节起伏，公司预期10月与9月相近、11月转弱，第四季手机产线仍维持满载。接下来我更想追踪的是，既有镜头规格升级能否持续落地，以及FAU产线如何从展示、调校走到稳定出货。这次法说已把新业务的产品与厂房安排讲得更清楚，后续就看实际进度。

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文章来源:蔡庆龙分析师-摩尔投顾

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