现货黄金10月9日出现反弹，结束前一交易日触及两个月低点的走势。 投资人持续权衡美国联准会利率路径的不确定性，以及对美国债务水准升高的担忧，两股力量共同影响黄金价格走势。 ​10月9日现货黄金报每金衡盎司4184.90美元，较前一交易日上涨52.40美元，涨幅约1.27%。 黄金在10月7日曾跌至8月5日以来最低水准，当时美元偏强与美国公债殖利率走高，对无息资产黄金形成压力。 同日，12月交割的美国黄金期货上涨0.2%，报4147.10美元。 今年金价回落原因与过去有所不同 美元与10年期美国公债殖利率连续第二个交易日维持在高档。

WisdomTree商品策略师尼特什．沙阿（Nitesh Shah）指出，殖利率居高不下，凸显市场对高债务水准的忧虑正在扩大。 他表示，若债务持续上升，黄金作为法定货币与政府资产的对立面，较可能受到青睐。 黄金仍被视为战略性储备资产。 两位央行官员指出，即使今年公债殖利率大幅攀升，政府债务升高与地缘政治不稳定的疑虑，仍持续强化黄金作为避险工具的吸引力。 传统上，殖利率上升会提高持有无息资产的机会成本，导致金价回落。 今年情况有所不同。 虽然美国公债殖利率升至数十年高点，金价累计回落约4%，但中央银行买盘与避险需求仍提供支撑，使金价维持在每盎司4000美元上方。

意大利央行副总裁塞尔吉奥．尼科莱蒂．阿尔蒂马里（Sergio Nicoletti Altimari）10月12日在意大利索伦托举行的伦敦金银市场协会年会上表示，黄金是避险资产，甚至可能是最重要的避险资产，其长期表现与在各类危机中的表现已充分证明这点。 他强调，在地缘政治风险升高与经济碎片化疑虑蔓延的环境下，黄金的这个角色尤其重要。 德国央行总裁约阿希姆．纳格尔（Joachim Nagel）则指出，殖利率上升提高了债券在储备资产管理中的相对吸引力。 阿尔蒂马里进一步说明，黄金市场自2022年以来出现结构性转变，主要受新兴经济体央行购金驱动。 同时，对高公共债务与财政扩张的担忧，也削弱了黄金与实质债券殖利率之间传统的反向关系。

他表示，这些力量在去年与今年初特别明显，传统关系明显松动。 利率走高通常会降低无息黄金的吸引力 联准会上个月会议纪要显示，决策官员对升息理由看法分歧。 部分官员认为有必要升息，以抑制能源与其他价格冲击的影响；另一派较鹰派的内核官员则主张，升息是为了防范需求驱动型通膨浮现。 沙阿评论，会议纪要凸显利率路径并无缺省轨迹，这让黄金市场维持较高波动性。 联准会理事克里斯多福．沃勒（Christopher Waller）10月8日表示，后续可能仍需进一步升息，但升息节奏具有弹性，并为10月会议可能暂停升息留下空间。 根据CME FedWatch工具，交易人目前评估10月升息几率约21%，但12月升息几率高达88%。

利率走高通常会降低无息黄金的吸引力。 地缘政治方面，伊朗发出新警告，表示将封锁未经其授权的航线后，油轮在荷莫兹海峡运送关键物资时，面临攻击与恐吓风险升高。 其他贵金属方面，现货白银下跌1.9%，报每盎司59.02美元；铂金上涨0.3%，报1635.55美元；钯金持平于1125美元。 责任编辑：许咏翔 更多风传媒独家新闻： ‧左派政策推升力道强过战争 川普指油价居高不下是「炼油厂」惹祸 乌克兰击毁、左派不给盖 ‧逼欧洲发布战略柴油储备打压油价 若不从川普政府不排除限制柴油出口 ‧美债殖利率飙破20年新高后「惊天反转」 揭秘华尔街为何急忙逢低抢进