双十连假期间美股震荡、台积电 (2330-TW) (TSM-US) ADR连四跌，台股今(12)日开盘出现补跌，早盘以49272.08点开出，一度失守49K大关，不过外资法人对后市仍抱持乐观看法。受惠AI需求强劲、外销订单创新高及传统旺季加持，台股电子权值股与供应链仍具动能。法人指出，尽管美国联准会重启升息带来压力，但台湾在AI与半导体全产业链具备关键优势，出口、订单与景气均有支撑，看好第四季行情与长线获利上修潜力。

大都会投信表示，受惠于AI需求展望强劲、外销订单连创新高，加上时序已进入第四季传统旺季，电子权值股与相关供应链类股仍展现相当强劲的涨升动能。虽然美国联准会（Fed）重启升息对市场形成压力，但AI与半导体相关产业持续吸引大量资金流入，市场正逐渐形成「高利率加上AI成长」并存的投资逻辑，预期AI题材将成为支撑台股第四季表现的内核力量。

从全方位硬件需求来看，在AI、高性能计算（HPC）及云端服务需求持续扩张的带动下，台湾8月外销订单达到1029.6亿美元，首度突破千亿美元大关，年增71.4个百分点，部分原物料价格上涨也同步推升接单金额。经济部预估，9月订单可望达到1060亿至1091亿美元，显示接单动能可望延续，将为台股相关供应链后续营收提供实质支撑。

大都会投信投资策略部副总经理郑筑文分析，台湾在服务器组装、晶圆代工、先进封装及关键零组件等领域具备重要竞争优势，于全球AI供应链中扮演关键角色。这种「全产业链」的领导地位，让台湾成为全球AI发展的最强后盾。此外，根据大型机构法人研究报告，美国4大云端巨头今年资本支出预估年增80个百分点，达到7600亿美元。除了半导体之外，预算更全面外溢到网络设备、电力、散热与实体设施建置，可望直接驱动台股全方位硬件价值链，并有助于支撑长期成长动能。

郑筑文进一步指出，现阶段台湾基本面的重点可以归纳为「出口有量、订单有续、景气有撑」。在AI需求能见度维持高档之际，市场下一阶段关注焦点将不再只是资本支出的规模，而是新一轮技术升级能否带动更高的单一服务器价值与供应链的获利机会。随着AI运算架构持续演进，相关技术路径与产业瓶颈，亦将成为接下来判断供应链赢家的关键所在。

柏瑞巨人基金经理人高豪志则表示，受惠于AI新产品带动，AI产业的成长动能自第三季开始显著拉升，除了销售量增加，规格升级所带动的价格成长更为显著。在AI产业蓬勃发展带动下，2027年台股企业获利预估仍持续上修，上修幅度更来到双位数，进一步为台股后续行情提供强劲支撑。

针对投资组合配置，高豪志指出将聚焦于需求驱动的优质企业，因为真正具备长期投资价值的公司，其成长将来自于持续扩大的市场需求，而非局限在短期供给变化或景气循环带来的机会。在基金投资组合配置方向上，将持续以具产业竞争力与市场地位的大型龙头企业为配置主轴，并着重于企业的获利品质、产业领导力与长期竞争优势，以提升投组的成长性与稳定度。

法人总结，目前相关基金布局已横跨半导体、电子零组件、AI服务器、散热、网通与高速传输材料等上中下游AI基础建设领域，完整网罗AI供应链。截至今年8月底，AI相关企业占投组比重已超过7成，以追求长期资本利得为目标。不过，法人也特别提醒，相关投组配置仍需视市场变动调整，投资人仍须留意台股市场的短期波动风险。